大摩警告：即使美國經濟增長放緩，美聯儲也難以降息！
香港萬得通訊社報道，摩根士丹利首席股票策略師威爾遜(Mike Wilson)表示，2008年以來最嚴重的盈利衰退今年可能衝擊市場，美股可能因此下跌26%。
威爾遜說，隨着投資者意識到經濟要麼走向衰退，要麼美聯儲準備在更長時間內保持較高利率，股市將進一步下跌。
威爾遜指出了最近股市的樂觀情緒，這可能是因爲投資者預計美聯儲將在今年晚些時候降息，同時保持對經濟進一步增長的預期。但他說，這兩種情況發生的可能性都很低，這將給企業盈利帶來麻煩，進而給股市帶來麻煩。
該策略師指出：“股市繼續期待兩全其美：降息和經濟持續增長。相反，我們相信，即使經濟增長放緩，美聯儲也會收緊貨幣政策。這對股市來說將是一個艱難的環境。”
威爾遜此前警告稱，股市正面臨“冰與火”的局面，即高通脹和經濟衰退的可能性將拖累企業盈利。威爾遜說，儘管投資者對過去一個季度出人意料的強勁收益感到鼓舞，但經濟數據並不支持這種趨勢的延續。“如果人們相信我們的領先指標，即未來幾個月EPS下滑趨勢令人驚訝，那麼股市可能會沿着這條負面路徑下跌。”
隔夜數據顯示，4月CPI增速低於預期，美股三大指數上漲。但一些華爾街分析師擔心，通脹放緩的速度不足以滿足市場對美聯儲在年底前降息的預期。
具體來看，美國4月份CPI環比上漲0.4%，扣除食品和能源價格的核心CPI也上漲0.4%。與去年同期相比，總體CPI下降了4.9%，兩年來首次低於5%，而核心CPI上升了5.5%。
該數據公佈後，美國股市最初上漲，因華爾街分析師強調了數據中令人鼓舞的細節。標普500指數週四收盤上漲18.47點，至4,137.64點，漲幅0.5%。
聯邦基金期貨交易員預計，最有可能的情況是2023年降息三次，通脹數據公佈後，這一預期幾乎沒有變化。與此同時，根據CME的Fed watch工具，美聯儲下月將維持利率不變的預期升溫。
鮑威爾和其他美聯儲高級官員已經排除了在2024年之前降息一次的可能性。SoFi投資策略主管Liz Young表示：“兩者之間存在相當大的脫節。”“其中一個肯定會錯。要麼是美聯儲錯了，要麼是市場錯了。我個人認爲，我們會在今年年底前看到降息。但我認爲我們不會看到三次降息。”
儘管美國股市週三在漲跌之間來回波動，但美國國債收益率保持在低位。韋勒說，這些都是因爲通脹數據增強了美聯儲結束加息的預期。
但從美聯儲6月的政策會議來看，還有另一種可能更令人不安的情況，即頑固的通脹可能給美聯儲和市場帶來麻煩。
美聯儲加息已被認爲是造成投資者損失和幾家美國銀行倒閉的原因之一，其中包括硅谷銀行(Silicon Valley Bank)和簽名，而第一共和銀行(First Republic Bank)已被摩根大通收購。
美國銀行全球研究部的市場分析師表示，每次美聯儲加息，都會有一些東西“斷裂”，迫使政策制定者退後一步，爲銀行業提供支持。
Interactive Brokers首席策略師史蒂夫•索斯尼克在表示，如果通脹仍然如此之高，那麼美聯儲可能會遇到問題。“過去20年來，我們已經習慣了美聯儲在出現危機苗頭時就出手幹預，但過去他們不需要考慮通脹。現在，美聯儲介入的障礙要高得多。”
Follow us
Find us on
Facebook,
Twitter ,
Instagram, and
YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the
uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app！
Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements. Any calculations or images in the article are for illustrative purposes only.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance. Please carefully consider your personal risk tolerance, and consult independent professional advice if necessary.
