工信部等五部門發文到2026年我國虛擬現實產業總體規模超3500億元，虛擬現實概念上演漲停潮，佳創視訊、凡拓數創、鋒尚文化等多股漲停，遊戲ETF、遊戲動漫ETF、VR ETF、傳媒ETF、消費電子ETF漲超3%。

消息面上，11月1日，據工信部網站，工業和信息化部、教育部、文化和旅遊部、國家廣播電視總局、國家體育總局印發《虛擬現實與行業應用融合發展行動計劃(2022-2026年)》從發展目標、重點任務、保障措施等多個角度推動行業發展。

1. 發展目標上，到2026年，我國虛擬現實產業總體規模(含相關硬件、軟件、應用等)超過3500億元，虛擬現實終端銷量超過2500萬台，培育100傢俱有較強創新能力和行業影響力的骨幹企業，打造10個具有區域影響力、引領虛擬現實生態發展的集聚區。

2. 重點任務包括推進關鍵技術融合創新、提升全產業鏈條供給能力、加速多行業多場景應用落地、加強產業公共服務平台建設、構建融合應用標準體系，較為全面細緻。

3. 保障措施方面，《行動計劃》提到統籌利用國家級基金，引導社會資本投入，推進產業資金有效供給。

今年以來，VRETF、消費電子ETF是跌幅最多的行業之一。

消費電子下一增長點是虛擬現實，但這塊“硬骨頭”需要砸很多錢。目前Metat押注最多，Meta的元宇宙核心項目RealityLabs，今年前三季度已虧損94億美元，去年虧損超過100億美元，其元宇宙旗艦產品HorizonWorlds未能達到內部的預期。

全球VR/AR產業發展到哪一步了？

行業層面，全球VR/AR自2022年起進入新一輪硬件迭代週期。海外方面，蘋果、Meta持續加碼，均有望於2023年推出下一代VR/AR頭顯。

國內方面，自字節去年收購Pico後大力投入，國內VR出貨量“奇點”有望加速到來。而此次《行動計劃》提出市場規模、出貨量的定量目標，有望整體性利好VR/AR產業鏈。

從出貨量看，2021年國內VR終端出貨量約143萬台，2022年前三季度約85萬台，距《行動計劃》指引的2026年2500萬台尚有較大增長空間。

分軟硬件看，按終端硬件均價3000元計，2026年國內VR/AR終端硬件市場規模有望達750億元，應用生態規模有望超過2500億元。

國內外頭部硬件性能持平，國內滲透率提升核心在於內容生態。2022年上半年海外頭部硬件Quest2出貨量約590萬台，國內頭部硬件PicoNeo3出貨量約35萬台，存在近16倍差距。

 從硬件性能看:二者在光學、交互、顯示等多項參數上均相差無幾，新一代Pico4性能略超Quest2。從內容生態看，基於先發優勢，Quest的內容生態豐富度遠超Pico。

從數量來看，截至2022年上半年Quest平台遊戲371款，Pico僅191款。從質量來看，Quest正逐步成為頭部VR內容研發商的首選平台，而Pico的內容生態仍顯單薄，首發、獨佔內容中尚無爆款作品，IP遊戲也相對較少。

因此，內容生態是目前國內外VR/AR行業的核心差距，也是國內硬件滲透率提升的關鍵所在。

國聯證券認為，在行業及政策的雙重驅動下，國內VR/AR出貨量“奇點”有望加速到來，而內容生態建設是國內VR/AR滲透率提升的關鍵所在。我們認為優質的內容研發商有望通過自研VR內容的落地率先受益。

安信證券稱，2023年將是“硬件的大年”。入局硬件入口的國內外(尤其海外)科技巨頭們(Apple、Meta、Microsoft)都是過往兩輪計算平台的“既得利益者”，其既有資源稟賦的支持、其對硬件入口的訴求，或將“共振”以成就2023年“硬件大年”的未來回溯。目前PICO4、QuestPro已重磅發佈，將開啟新一輪產品週期，VR消費市場有望加速放量，利好硬件與內容生態正向循環。2026年之前是元宇宙的上半場建設過程，2026年之後是元宇宙下半場囊括現實物理世界的過程，未來新一輪元宇宙行情的開啟。