微軟(MSFT.US)於週二美股盤後公佈了其2022財年第二季度業績。雖然雲業務存在令人稍感遺憾之處，但微軟這份財報依舊十分穩健，華爾街各行也對該公司不吝讚美之詞。

財報顯示，該公司Q2營收同比增長20%至517.28億美元，高於市場普遍預期的503億美元;攤薄後每股收益同比增長22%至2.48美元，同樣高於市場預期的2.32美元;淨利潤同比增長21%至187.65億美元;毛利348億美元，市場預期338億美元;毛利率67%，高於市場預期的66.5%。

微軟Q2幾乎所有重要指標都超出市場普遍預期。不過，唯一的瑕疵可能是Azure及其他雲服務的營收增長年率僅爲46%;該指標雖超過市場普遍預期，但沒有達到最樂觀的48%的增長預期，同時還出現增速放緩跡象。此外，雖然微軟的雲業務收入一直保持穩步增長，但在爭奪大合同方面，該公司正面臨着來自亞馬遜和谷歌的激烈競爭。

截至發稿，微軟週三美股盤前漲3.59%，報298.85美元。

以下是各投行對該股觀點：

瑞穗分析師Gregg Moskowitz重申微軟“買入”評級，目標價爲350美元。

分析師表示，微軟週二盤後公佈了“穩健”的第二季度財報。他表示，儘管商業預定量同比增長37%非常強勁，但其Azure及其他雲服務的營收增長年率僅爲46%，略低於投資者預期，而且營收僅僅符合此前指引也“令人驚訝“。

不過，分析師指出，該公司給出的第三季度營收指引好於市場預期，包括對Azure等雲服務營收加速的預期。他仍然相信該公司在中期及以後的增長機會“比許多人意識到的要大得多”。

花旗分析師Tyler Radke維持微軟“買入”評級，並將目標價由376美元上調至386美元。

分析師表示，微軟第二季度的業績表現和第三季度的業績指引，表明這家科技巨頭“不負盛名”，並幫助安撫了擔憂經濟放緩的投資者。

分析師稱，微軟是花旗的首選大型科技股，因爲其兩位數的增長模式“成效卓著且具有防禦性”。分析師表示：“我們相信，隨着微軟在Office套件和Windows授權使用費等領域擁有強大的定價權，以及其令人羨慕的企業客戶羣向雲的加速遷移，該公司能夠繼續抓住消費者和企業增長的支出。”

他表示：“重要的是，第二季度強勁的商業預訂單表現和消費的強勁預期將推動Azure業務在第二季度的水平上更進一步，而這有助於緩解投資者對增長放緩的緊張情緒。”

微軟首席財務官Amy Hood表示，預計第三季度營收將在485億美元至493億美元之間，營業利潤率將小幅上升。

Wedbush分析師Daniel Ives予微軟“跑贏大盤”評級，目標價爲375美元。

分析師表示：“在一個充滿緊張情緒的市場，微軟週二公佈財報是金融市場中至關重要、具有歷史意義的時刻之一。整個華爾街都在密切關注着微軟的業績。該公司不負衆望，給出了‘長期’穩健的雲業務指引，這將安撫市場的緊張情緒，對微軟和對整個科技行業來說都是一個重要的數據點。”

此外，分析師堅定認爲，儘管市場因美聯儲即將收緊政策而緊張、科技行業的估值也在急劇下降，但作爲第四次工業革命的一部分，潛在的數字轉型增長正在加速、而不是在2022年之前減速。

德意志銀行分析師Brad Zelnick重申微軟“買入”評級，目標價爲390美元。

分析師表示，微軟第二季度業績和第三季度業績指引表明，數字化轉型仍在進行中，該公司的客戶正在向這家科技巨頭做出“戰略性、長期的承諾”。

分析師指出，雖然雲業務46%的增速低於投資者預期，但該公司預計這一業務的營收將從下季度開始加速增長，這有助於緩解市場的擔憂。“微軟第二、第三季度以及管理層的態度應該被視爲2022年數字化轉型支出的積極指標。”