費城半導體指數創20年新高背後

格隆匯 11-15 10:09

本文來自格隆匯專欄：半導體行業觀察

數據顯示，費城半導體指數暴漲，達到20年新高。

PHLX半導體行業指數 (SOX)是由30家半導體公司組成的市值加權指數。該指數中的公司的主要業務涉及半導體的設計、分銷、製造和銷售，該指數旨在跟蹤上市半導體的表現。PHLX 半導體行業指數 (SOX) 由費城證券交易所(PHLX) 於1993年創建。在其所有者納斯達克OMX 的支持下，該指數繼續由該交易所管理。PHLX 每天提供實時數據。

費城半導體指數狂漲背後，少不了背後30家半導體企業的快速增長，這30家半導體企業是應用材料、ASML、Brooks Automation、KLA、Lam Research、泰瑞達、英偉達、英特爾、AMD、Marvell、德州儀器、ADI、博通、Skyworks、高通、Qorvo、Microchip、美光、安森美、恩智浦、Lattice、Silicon Labs、MPS、Power Integrations、IPG Photonics、Wolfspeed、II-VI、Entergris、台積電、Amkor。在全球芯片荒的情況下，不少半導體公司因此受惠，在過去一年裏暴漲，為費城指數助推。對此，我們分析了這30家半導體在過去一年內的股價漲勢，以供大家瞭解半導體不同領域不同公司的發展狀況。

漲勢最“兇”的設備廠商

應用材料在過去一年市值漲幅最大，為120%。由於經濟數字化轉型推動的長期趨勢推動了對半導體的強勁長期需求，應用材料取得了創紀錄的業績。截至2021年8 月1日第三季度，應用材料的季度收入 62億美元，同比增長 41%。毛利率為47.9%，營業收入為20.1億美元。

光刻機霸主ASML最近一年股價漲了113%，目前總市值已經超過了3400億美元，成為總市值最高的歐洲科技企業。據ASML上月底公佈的2021 Q3財報顯示，公司淨收入為 17.4 億歐元（20 億美元）。截至9月30 日，ASML的Q3實現淨利潤為16億歐元，營收為 52.4 億歐元，比去年實現了大約三分之一的顯著增長。而目前市場的持續增長也對ASML未來的發展非常有利。

半導體設備材料與材料廠商Brooks Automation在最近一年的市值漲幅為110%。Brooks Automation成立於1978年，為多個市場提供自動化、真空和儀器儀表設備的供應商，包括半導體制造、技術設備製造和生命科學。半導體應用需要高精度的自動化和可靠的，可預測的真空性能，在清潔和受控的環境中進行晶圓傳輸。Brooks提供了一整套自動化處理解決方案，可作為獨立組件或作為集成系統的一部分，用於真空和常壓晶圓傳輸。

KLA在過去一年股價漲了85%。2022 財年第一季度總收入為 20.8 億美元，淨收入為10.7 億美元，歸屬於KLA的GAAP每股攤薄收益為 6.96美元。

Lam Research在最近一年股價漲幅為50%。在強勁需求與穩健營運的推動下，公司已連續六季實現創紀錄的營收與每股獲利，創造連續3季獲利超過10億美元的紀錄。2022財年第1季(截至2021年9月26日為止)，Lam Research的營收43億美元，季增4%，毛利率為45.9%，營業利益率為31.9%，淨利達11.8億美元。

半導體測試設備廠商泰瑞達最近一年股價漲幅為48%。2021年第3季(截至2021年10月3日為止)，泰瑞達營收年增16%至9.51億美元、較2019年第3季成長63%；非一般公認會計原則(Non-GAAP)每股稀釋盈餘年增35%至1.59美元、較2019年第3季成長106%。泰瑞達執行長Mark Jagiela表示，受第3季測試、工業自動化需求續強的原因，泰瑞達連續第8個季度繳出兩位數的營收、盈餘成長紀錄。

處理器廠商：英偉達暴漲140%

前幾天，英偉達股價一夜漲幅12%，市值首次突破7000億美元。而回看最近一年來，英偉達的股價漲幅高達140%。英偉達這幾年發展如火如荼，按美國東部時間 2021 年 8 月 31 日下午4點的市值衡量，英偉達的市值已經高達5596.3億美元，超越台積電成為全球最貴半導體公司。2020年7月9日，英偉達超過英特爾公司，首次成為美國市值最大的芯片製造商。

根據Statista的統計結果，受惠於遊戲市場的爆發，英偉達在獨立GPU的市場份額已經突破了八成。英偉達還是當前服務器領域AI訓練和推理的絕對壟斷者，佔據了四大雲平台（微軟，谷歌，亞馬遜，阿里）95%以上的份額。

在CPU領域，AMD和英特爾是所謂的X86處理器的唯一供應商。英特爾仍是絕對的霸主，英特爾仍然擁有75%的個人電腦處理器市場，但這幾年AMD的攻勢迅猛。根據 Mercury Research 的數據，第三季度英特爾失去了2個百分點，AMD佔個人計算機處理器銷售額的24.6%，高於去年同期的 22.5%。這主要是因為低端筆記本電腦 Chromebook對英特爾處理器需求急劇下降。

從股價走勢來看，最近一年，AMD的股價增長了91%，英特爾增長了13%。AMD這兩年新產品不斷，一直在市場上穩步增長。不過英特爾也依然不容小覷，比較英特爾是IDM廠商，在全球缺貨的情況下，產能還是有保障的。而且現在Gelsinger制定了到 2025年趕超三星和台積電的雄心勃勃的路線圖。未來兩家的角鬥還將繼續。

英特爾在過去一年來股價的漲幅為13%

AMD在過去一年來股價的漲幅為91%

Marvell是Arm服務器芯片的中佼佼者，在過去一年其股價漲幅68%。這幾年Marvell進行了不少收購。近期，Marvell還宣佈將收購供應雲服務器以及邊緣數據中心的網絡交換芯片等產品的 Innovium。這些收購都將直接或間接地加強其在數據中心市場的發展。

FPGA處理器廠商Lattice在過去一年股價一路攀升，漲幅高達118%。很長一段時間以來，Lattice似乎都沒有推出主流FPGA市場的競品，但今年以來，Lattice的動作頗多，其推出了CertusPro™-NX通用FPGA系列產品，重新參與到主流FPGA競爭市場，劍指AI、物聯網、邊緣計算、汽車多個市場。連續第三個季度實現兩位數增長，2021年第三季度，收入與 2020 年第三季度相比增長28%，環比增長5%。

模擬廠商：安森美漲幅117%

德州儀器在過去一年股價的漲幅為26%。2021年第三季度德州儀器收入為 46 億美元，同比增長 22%。德州儀器在今年7月宣佈，將以9億美元的價格收購美光科技公司在Lehi的工廠，以提高其產能。投資晶圓廠也成為德州儀器提高市場地位的有利武器之一。

模擬芯片市場的老二ADI最近一年股價漲幅38%。ADI今年收購了Maxim，此次合併進一步鞏固了 ADI 作為高性能模擬半導體公司的地位。2021 財年第三季度ADI收入 17.6億美元，創歷史新高，同比增長 21%。工業和汽車行業創紀錄的收入突顯了所有終端市場的環比增長。經濟復甦繼續形成，需求仍然遠遠超過供應。

在模擬射頻領域，多個廠商都處於費城半導體行業指數Top30的企業中，其中包括博通、Skyworks、高通、Qorvo，他們在過去一年的股價分別漲了53%、22%、19%、13%。高通正在射頻領域大幅佈局，SemiAnalysis 認為，高通將在幾年內將 RFFE 的份額提高到 20% 以上，RFFE 將有助於阻止即將到來的應用處理器方面的份額損失。就在本月，Qorvo宣佈收購SiC器件供應商UnitedSiC，其實在過往，Qorvo為了鞏固自己的地位，進行了不少收購。

汽車半導體廠商安森美和恩智浦的股價漲幅也都不錯，安森美在過去一年股價上漲了117%，恩智浦上漲了59%，Microchip漲幅為38%，存儲廠商美光漲幅為28%。

物聯網芯片廠商Silicon Labs的股價漲勢也挺高，漲幅為75%。為了全身心的投入物聯網這個龐大的市場，Silicon Labs不惜捨棄了其佔總營收40%的基礎設施和汽車（I&A）業務。還收購了不少關於物聯網的企業或者業務，涵蓋ZigBee、Z-wave、藍牙、WiFi、模擬產品等多個領域。

電源廠商MPS（Monolithic Power Systems）漲幅為77%。MPS專注於為雲計算、電信、工業和汽車細分市場提供易於使用的電源解決方案。其已成為全球集成功率半導體和系統供電架構的技術領導者。懷着可以將整個電源系統集成到單個芯片上的堅定信念，Michael Hsing 在 1997 年創立了 Monolithic Power Systems，Inc. 公司。在他的領導下，MPS 不但成功地開發出在單個封裝中真正集成整個電源系統的單片電源模塊，同時還以突破性的專利技術不斷超越業界預期。

另一家電源廠商Power Integrations漲幅為55%。2021年前九個月，Power Integrations的收入增長了57%，由於其高度集成的 GaN 產品的強勁採用以及長期的增長，他們有望在今年大幅超越模擬半導體行業。

IPG Photonics漲幅為-14%。IPG Photonics 是高功率光纖激光器和放大器的全球領導者，IPG 於1991年由物理學家Valentin P. Gapontsev博士在俄羅斯創立，他是光纖激光器領域的先驅。光纖激光技術的驚人成功及其對基於激光的製造的革命性影響具有更廣泛宣傳的技術改變者的標誌，例如晶體管取代真空管。IPG 技術的優勢是我們的包層側泵浦技術和分佈式單發射極二極管泵浦架構。

半導體材料廠商：Wolfspeed漲幅117%

Wolfspeed是全球最大的SiC晶圓供應商。在過去一年，其股價漲勢迅猛，漲幅高達117%。據知情人士透露，Wolfspeed目前是特斯拉碳化硅TPAK模塊二供的有力競爭者。因此，股價也大有搭特斯拉的東風的趨勢。不過據Wolfspeed2022財年第1季度的財報，公司的營收、預定訂單（backlog）和毛利潤率均保持正增長。公司營收1.57億美元，環比增長7%，同比增長36%，繼續保持穩定的增長勢頭。

II-VI在最近一年的漲幅不大，為12%。II-VI Incorporated是一家光學材料和半導體制造商。在化合物半導體領域處於領先地位，在SiC晶片也佔據很大的市場份額。關於其名字，羅馬數字“II-VI”指的是元素週期表的第II族和第VI族。通過化學結合這些組中的元素，II-VI 產生了紅外光學晶體化合物：碲化鎘 (CdTe)、硒化鋅 (ZnSe)、硫化鋅 (ZnS) 和硫化鋅多光譜 (ZnS MS)。這些由 II 族和 VI 族元素產生的化合物和其他化合物通常被稱為“II-VI 材料”。