來源：知乎

最近，各地限電的新聞，上了頭條，對此的分析也不少，有說是“碳中和”導致，有說是不進口澳大利亞煤礦導致。

但大部分都是純文字分析，數據分析偏少。

所以，花了點時間，拉了些數據，供大家參考。

先說結論，本輪缺電，並非中國特有，而是全球性的。

源於全球能源結構，過快、過早向綠色能源調整，傳統能源投入不足。隨着突發疫情，能源供需節奏被打亂，加劇供需矛盾，造成全球性的缺電。

而且，該現象，中短期無解，尤其到了今年冬天的用電高峯，會更突出。

先從國內電力供需來看，中國火電產量（供給），今年（紫線）相比往年是增加的，今年增加的還比較顯著。

但是，相對於用電量（需求）而言，增幅並不夠。

而用電的大頭，正是第二產業，也就是工業。

因爲中國從較早從疫情中恢復，又是目前幾乎唯一的生產大國，所以工業用電，增長明顯。

這裏還要補充一個細節，今年5月，全國關停了數字貨幣挖礦，當時有一個重要的原因，就是高耗能。

Digiconomist 的比特幣能源消耗指數預計，完成一筆比特幣交易需要耗費1544 千瓦時電量，這相當於美國普通家庭約53天的電量。

劍橋大學今年2月的一項分析顯示，比特幣挖礦消耗的能源超過了阿根廷，可位居能源消耗國前30名。

其實，當時這個政策，就是對下半年缺電有了預判。畢竟每年的用電高峯，集中在夏季和冬季。

對於我國火電而言，發電所需的動力煤，去年以來，消費量持續在高位，甚至年初創出了歷史新高。

這也使得動力煤的供需缺口問題，尤爲突出。

那這個缺口是如何造成的呢？

有人說，是因爲中國放棄從澳洲進口煤炭。

可只要看下中國動力煤進口數量，就會發現，並沒有出現斷崖式下跌，但的確沒啥增長。

動力煤進口長期佔國內使用量的5%-10%，澳大利亞佔其中的50%，今年以來，國內通過擴大印尼（同比增加19.8%）、哥倫比亞（同比增加163.9%）、俄羅斯（同比增加79.8%）、南非（首次進口，佔總進口量9.6%）等國的進口，抵消了相當部分澳洲的空缺。

所以，這並不是主因。

真正的主因，在於過去多年，煤炭價格長期低迷，給煤炭企業造成了巨大的生存壓力。

還記得去年底，河南永煤債券違約的事不？當時多少煤企，都命懸一線。

可沒過幾個月，就迎來了史無前例的超級週期。

而在當時，煤企連債都還不上了，投入也減少了：

現在煤價突然爆發了，產能豈是說增就馬上能上來的。

實際上，海外也是一樣。

全球動力煤價，也是從年初開始，一路飆升。

歐美火力發電的主力天然氣，漲幅一點不比煤炭遜色：

背後原因，和中國也類似：

年初以來，歐美電價持續大幅上漲，歐盟電價更是較1年前高出1倍有餘。

截至7月，意大利、西班牙、德國、法國電價，分別較1年前大幅上漲166%、167%、170%、134%。

美國居民用電高達13.9美分/度、創歷史新高。

就其原因，也是能源結構問題，歐洲是新能源佔比，增加最猛的，天然氣持平，煤炭大跌。

美國相對而言現實了點，煤炭大跌，但跌幅由天然氣承接了。所以電價上漲的幅度，低於歐盟區。

不過，考慮到全球天然氣產能持續下滑，今年冬天，美國的日子也不好過。

而新能源，歐洲的風電在超高壓天氣下，直接歇菜了：

美國的水電，今年也掛了：

按這個趨勢，歐美今年冬天，高天然氣價格下，“最貴的冬天”，已成定局。

回到國內，因爲國情特殊，國內電價這幾年，一直壓着沒漲。

當前煤價，對於電廠而言，意味着發電就是虧錢。本來電力就供不應求，還不賺錢，難啊。

所以，按照當前這形式，限電預計還會持續一陣子，到明年開春，都不一定能徹底恢復。

但對於經濟的影響，不會小。

一方面，工廠停產，中下供給出現缺口，會帶來一定的通脹壓力。另一方面，也會影響中下遊就業人口的收入，消費更慘。

所以，熬吧，控制好支出，別亂貸款。也控制好錢袋子，別亂投資。週期商品波動太大，並不適合家庭理財。

看看上半年飆漲的鐵礦，腰斬只要3個月。