康臣藥業（1681.HK）：與藥明康德強強聯合，奠定全方位腎科龍頭地位
近期，康臣藥業與上海藥明康德新藥開發有限公司（以下簡稱：上海藥明）簽訂了主要用於治療腎病以及併發症的創新小分子藥物的戰略合作協議，為康臣藥業發展成為全方位腎科龍頭奠定基礎。
受重磅利好影響，康臣藥業於7月19日高開高走，截至發稿，最高漲幅11.73%，總市值超45億港元。
圖表一：康臣藥業股價走勢圖
數據來源：WIND，格隆彙整理 數據截至2021年7月19日
康臣藥業：佈局“1+6”產品線專科領域
康臣藥業主打產品管線為“1+6”產品線，堅持“以專為主、以普為輔”的經營方針，持續推動腎科、影像產品線向縱深發展，並且快速拓展現有婦兒、骨傷、皮膚、肝膽、消化系列產品。
從產品管線來看，公司擁有4條過億元產品線，分別是腎科線（尿毒清顆粒、益腎化濕顆粒）、影像線（釓噴酸葡胺注射液、碘帕醇注射液）、骨傷科（正骨水、雲香祛風止痛酊）及婦兒線（右旋糖酐鐵口服溶液），各線均有主打的、重磅的產品。同時，公司也加大對其他產品線的投入，多個過億品種正在積極培育中。未來公司有望通過產品線的拓展，進一步促進營收增長，將公司打造為更具投資價值的多專科領先的一流醫藥企業。
圖表二：康臣藥業“1+6”的產品格局
數據來源：公司資料，格隆彙整理
與上海藥明強強聯合，奠定全方位腎科龍頭地位
作為深耕腎科領域20餘年的藥企，無論是產品療效、市場地位還是學術地位，康臣藥業無疑是中國腎病市場的領導者。此次與上海藥明強強聯合，有助於公司在腎病板塊上擴大領先優勢，為奠定全方位腎科龍頭地位打下堅實的合作基礎。
具體來看，在康臣藥業及上海藥明的戰略合作框架下，雙方就腎病領域新藥研發簽訂兩個項目協議，包括：（1）有關用於急性腎損傷一類新藥研發項目的協議，以急性腎損傷作為首選適應症；（2）有關用於尿毒症瘙癢一類新藥研發項目的協議，以尿毒症瘙癢作為首選適應症。兩項新藥研發項目均由上海藥明負責臨牀前的研究開發工作，由康臣藥業向中國國家藥品監督管理局（「NMPA」）遞交臨牀I期試驗申請並獲取臨牀默示許可，及負責後續的臨牀開發和商業化工作。
從權益角度來看，臨牀前候選化合物(PCC)的知識產權由康臣藥業及上海藥明雙方共同所有，臨牀試驗默示許可對應相關的臨牀試驗申辦權和生產批件歸康臣藥業獨家所有。
康臣藥業在CKD一至五期實現產品線全覆蓋。未來隨着管線產品以及合作開發的新藥陸續上市，憑藉其商業化工作的雄厚實力，康臣藥業腎科板塊的發展將如虎添翼。
小結
總體來看，作為一家從事現代中西藥以及醫用成像對比劑研究、製造以及營銷三位一體的醫藥企業，此次與上海藥明的強強聯合，將有助於公司提高研發能力與創新程度，在新藥研發以及後續的產品營銷領域達成雙贏局面，為發展成為全方位腎科龍頭奠定基礎。
從長遠來看，在注重中西藥結合治療的大背景下，作為深耕腎病市場的康臣藥業，未來將有望伴隨着創新研發能力提升，開拓更多明星重磅產品，值得持續關注與期待。
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