今日玻璃期貨（玻璃2109）延續看多行情，在昨日突破3000元/噸的基礎上，繼續上攻，收漲3%，報3071元/噸。五日漲幅為7.3%。

（數據來源：choice）

受玻璃價格景氣度提高，大型玻璃企業旗濱玻璃、南玻A、金晶科技和中國玻璃（港股）近期股價持續拉高了，今日均在盤中創下新的高點。

不過，受A股弱市影響，今日北上資金淨流出108億元，上證指數跌1.07%。截至收盤，僅旗濱集團收漲2.61%，南玻A、金晶科技分別收跌2.95%、7.59%，中國玻璃（港股）收平。

（旗濱集團股價圖）

受益於玻璃價格持續拉昇，玻璃企業股價一路高歌。旗濱集團、南玻A、金晶科技、中國玻璃（港股）年初以來累計漲幅分別為74%、58%、54%和194%。

隨着中報預期披露，玻璃企業賺得盆滿缽滿的邏輯得到印證。

其中，玻璃行業龍頭金晶科技發佈了公司自2002年上市以來最好的半年度業績，公司預計上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤較上年同期增加6.94億元至7.24億元，同比增長913%-953%。

旗濱集團預計2021年半年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為21億元-23.3億元，同比增長316%-360%。

南玻A預計上半年實現歸母淨利潤13.05億元-14.30億元，同比增長233%-265%。

對於玻璃企業來説，當前最大的風險就是玻璃的價格。那麼，玻璃價格的景氣度能夠到持續到什麼時候？

我們來談談玻璃股價因何上漲？

2016年以來玻璃行業開啟供給側改革，行業供求格局逐步改善，玻璃價格提升。

去年受疫情因素影響雖有所承壓，但疫情受控後玻璃價格快速反彈，並創出近10年新高。

特別是年初以來，全國經濟復甦預期強烈，通脹預期升温，大宗商品普漲。與此同時，在碳中和、碳達峯背景下，光伏玻璃迎來擴產潮，成為拉動純鹼行業景氣度回升的關鍵因素，玻璃指數在5月突破3800點，較年初上漲了55%。

之後，在多部門聯合打壓大宗商品價格後，玻璃價格回落。不過，在持續的供給側改革下，平板玻璃產能難以擴增；需求端地產竣工大週期，汽車消費景氣復甦，光伏玻璃提供新的增長動能等因素共同作用，玻璃供需偏緊，庫存行至低位，推動價格接連走高。

（數據來源：choice）

接下來該怎麼看呢？

數據顯示，當前玻璃庫存已經處於低位，疊加第三季度是玻璃的供應旺季，因而短期玻璃價格是維持高位運行是大概率事件。

（數據來源：choice）

但後續隨着廠家復產（冷修中）、轉產生產線，以及新生產線產能釋放，玻璃的價格將會回落。有分析師指出：“近3年來土地拍賣逐年走低和地產去槓桿的基本格局已經給玻璃未來需求蒙上陰影，從歷史經驗看，2022年或將是玻璃行業需求下滑的起點。當下的行業旺季或將是玻璃行業大牛市的最後旺季。”

另外，中長期來看，玻璃需求將呈現結構性變化。地產端的玻璃需求佔玻璃總需求近7成，當前地產新開工面積減少，未來地產竣工面積下降，地產端玻璃需求將減少。而受益於碳中和以及光伏裝機規模的持續增長，市場至預計2025年，全球每年光伏玻璃將有望保持10%的增長。

因此，在光伏玻璃領域具備優勢的企業更具有競爭優勢，當前信義玻璃和來福特玻璃在光伏玻璃的市場佔有率已超過60%。

不過，玻璃企業們早已看到了這個趨勢，過去兩年紛紛宣佈擴建光伏玻璃產能，據天風證券預測，2020年光伏玻璃行業需求為2.67萬t/d，2025年有望達5.65萬t/d。

（數據來源：choice）

而根據卓創資訊，2020年末國內光伏玻璃產能2.95萬t/d，其中前兩大龍頭福萊特玻璃和信義玻璃市場佔有率為45%，預計2021-2022年末全行業產能或達6.55/9萬t/d，若按計劃達產，行業將呈現供給過剩局面，值得警惕。

當前伴隨着玻璃旺季的到來，玻璃價格高位運行可期，玻璃龍頭將有望在下半年繼續狂歡。

但也需要警惕風險，玻璃作為週期性行業，在一波暴漲之後，必然會經歷一波暴跌。玻璃價格高漲下，玻璃企業們必然會轉線擴產來爭奪更多的利潤，然而，需求量最大的地產玻璃面臨着收縮。因此，青睞玻璃股的朋友應當提前防範。

此外，對於新能源產業——光伏玻璃，目前來看，這並不是一個好領域。大幅擴張的產能建設始終是個可能隨時爆炸的雷，畢竟光伏玻璃的需求增長不及30%，預計擴增產能就翻倍了。投資者還是悠着點好，萬一真爆炸了呢？