近期，港股市場麗年國際(09918.HK)股價出現大幅異動，連續幾個交易日實現大幅增長，從過往歷史表現看，其股價過去一直不温不火，但是近期卻突然持續上漲，並且似乎還有繼續增長的空間。

是什麼讓資本市場開始看好這枚潛力股？通過麗年國際公佈的公吿，或許可以一探究竟。

從EMS轉向醫療生產，麗年國際增長陽謀

麗年國際以EMS業務起家，向客户提供產品設計優化及工程解決方案，主要產品為PCBA、多功能模組及電子製成品。比如説，去年位於風口上的電子煙產品，是麗年國際十分成熟的業務線。

憑藉在EMS行業積累的成就，麗年國際位於行業第一梯隊，是EMS供應商龍頭。

但是，因為主要合作客户大多來自美國，因此，中美貿易戰對麗年國際的出口業務產生一定影響，上漲的關税壓縮了麗年國際的利潤空間。同時，國內電子煙監管收緊，讓麗年國際的電子煙業務也受到一定影響。

不過，這些並非是麗年國際獨有障礙，而是整個EMS行業都面臨的困境。

基於此背景，麗年國際積極尋求轉變。

近期，麗年國際發佈了一份公吿，公吿顯示，麗年國際生產的新冠病毒測試儀已經向一間美國定點照護分子診斷公司完成交付，上半年訂單總價值為七百萬美元。與此同時，麗年國際還在生產一款平價呼吸機，幫助受疫情影響嚴重的國家提供緊缺的醫療設備。

根據公吿內容可知，當前，麗年國際正式從電子生產為主的業務向醫療生產轉變，這或許是其迎來股價上揚的重要影響因素。

通過股價走勢圖可以看到，五月以來，麗年國際的股價呈“飛奔”之勢。只是，為何麗年國際選擇醫療生產作為其轉變方向，又為何資本看好這個方向呢？

測試儀之後再上呼吸機，醫療設備需求不止於疫情？

一方面，全球疫情形勢雖然有所好轉，但依然還有蔓延趨勢，尤其是東南亞國家，形勢還比較嚴峻，在印度等國家醫療設備短缺現象比較常見，因此新冠病毒測試儀或許在很長一段時間內，還是能夠為麗年國際帶去增長。

在上半年訂單額超七百萬美元之後，今年全年預計有關測試儀可以實現1億港幣的訂單額。

另一方面，呼吸機產品，或許是麗年國際將來增長的“殺手鐗”。為什麼這麼説？

首先，疫情導致東南亞一些國家出現呼吸機一機難求的現象，麗年國際的公吿也表示，巴西也對該設備極度短缺。因此，短期來看，疫情期間，在東南亞以及南亞國家的疫情防控壓力下，麗年國際的平價呼吸機在全球市場的需求還將持續上漲。通過這樣一種平價呼吸機，在滿足幫助病患救治生命的目的下，還能夠減輕國家財政壓力。這或許是麗年國際平價呼吸機的產品優勢。

其次，長期來看，即便疫情過去，基於我國發展現狀，人口老齡化成不爭事實，三胎政策也是應對人口老齡化加快的措施。如今養老院的相關設備並不十分完善，且養老費用並不是大多數普通家庭能夠承擔得起的，而在老年人的醫療看護中，呼吸機是一個高頻率、高比例使用的設備。如果麗年國際的平價呼吸機能夠在養老市場的得到推廣，勢必能夠為其增長帶去一定效益。

第三，從醫療器械行業發展來看，整體的市場規模都是在逐年增大的。據鳳凰網報道，根據市場調研機構數據，早在2019年，中國醫療器械市場規模就已高達6450億。2020年則由於新冠疫情帶來的需求，相關上市公司的財報已經反映這個行業獲得了進一步增長。

如邁瑞醫療數據：2020年其營收超210億元，淨利66.58億元，營收和淨利的增速分別為27%、42%。

最後，回到麗年國際的平價呼吸機產品本身，為何稱之為平價，在麗年國際的公吿中，用了“低成本”三個字。

據瞭解，麗年國際的呼吸機SapiVents，生產成本不到300美元，只是正常醫療呼吸機的350分之一。在擁有同樣資格認證和生產技術的前提下，麗年國際的平價呼吸機，或許將更加有利其打開市場，並且提升自己的利潤空間。

總體來看，麗年國際此次的業務轉變還是比較“明智”。契合了市場需求的同時，在自身產品上有一定的競爭優勢。在本輪市場看好之後，麗年國際或將迎來新的價值重估。

結語

作為一家長期被低估的企業，麗年國際目前的市值僅有3億左右，而該公司EMS基本業務上年的盈利有2.2億。從其公吿中，可知，在上半年700萬美元的測試劑訂單額之後，下半年的新增業務或許還將有近億的增長。未來，在EMS業務已經十分穩健的基礎上，麗年國際的轉型業務如新冠病毒測試劑業務和平價呼吸機業務，都是能夠讓資本市場用長期價值視野看待麗年國際的理由。