5月20日，國家發展改革委、國家能源局發佈公吿，為加快提升充換電基礎設施服務保障能力，支撐新能源汽車產業發展，就《關於進一步提升充換電基礎設施服務保障能力的實施意見（徵求意見稿）》，面向社會公開徵求意見。

《實施意見》提出，加強“光儲充放”新型充換電站技術創新與試點應用。加強充換電技術創新與標準支撐，探索出租、網約和物流運輸等領域的共享換電模式。

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《實施意見》針對那些問題？

政策組合解決了很多實際問題：

①能不能安裝充電樁：“具備安裝條件的，居住社區管理單位和業主委員會不得阻撓用户建樁”。

②新房充電樁誰來裝：“新建居住社區要落實100%固定車位預留充電樁建設安裝條件，需將管線和 橋架等供電設施建設到車位以滿足直接裝表接電需要”。

③繼續支持快充、換電站：“加大外圍城區公共充電設施建設力度、因地制宜佈局換電站，擴大網絡覆蓋範圍，提升公共充換電服務保障能力”。

④高速充電樁怎麼規劃：“明確高速公路快充站建設標準規範，督促高速公路服務區產權單位切實履行主體責任”。

⑤建設的錢怎麼來：“強化對高速公路、鄉鎮、居住社區等保障型充換電設施的補貼支持和税收優惠力度……將符合條件的充換電設施以及配套電網建設與改造投資納入新基建專項債券和中國清潔發展機制基金支持範圍”。

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《實施意見》對市場有何影響？

一、充換樁概念股大漲

《實施意見》對充換電設施建設提出的一系列明文規定，有望破除充電樁建設、安裝難的問題，提振相關公司業績。

在充換電利好刺激下，英飛特、科大智能、北汽藍谷、海汽集團、山東威達等昨日大漲。

英飛特漲幅20%最高，當天成交額明顯放大至6.4億元，龍虎榜資金淨流入0.58億元，1家機構席位掃貨0.49億，知名遊資中信證券上海漕溪北路營業部入場。公司早在年報中透露，已進軍新能源汽車領域，推出了一系列與充換電相關的產品。

北汽藍谷昨日盤中漲停，尾盤迴落至6.31%。該股年內漲幅已達到121.45%，最新市值671億元。今年4月，北汽藍谷在上海車展發佈新一代智能豪華純電轎車ARCFOX極狐阿爾法S華為HI版，該車型的亮相意味着北汽藍谷與華為的合作造車瓜熟蒂落，是北汽藍谷在智能化佈局上邁出的重要一步。近日，有媒體爆料稱，華為欲入股北汽藍谷旗下的極狐汽車。對此，北汽藍谷相關負責人迴應稱，沒有此事。

目前涉及到充換電業務的上市公司不算多，A股市值合計6625億元左右。

許繼電氣2020年電動汽車智能充換電系統營收10.32億元，目前與大部分國內主流的充換電運營商有合作。公司日前在互動平台表示，初步測算，“十四五”期間，公司專注的公交車、專用車、網約車、私家車等領域充換電市場需求約為700億元。

山東威達孫公司崑山斯沃普智能裝備有限公司目前主要從事為電動汽車行業的客户提供自動化換電站服務。2021年一季度，換電站產品的營收佔比較小。

易事特已開發出全新一代240KW、360KW、480KW及以上智能功率分配充電樁系統，12櫃、8櫃户外換電系統，200A、300A大功率室內換電系統。

北汽藍谷是當前換電模式主要的推廣車企，近年來一直堅持佈局換電模式。旗下子公司藍谷智慧能源2021年計劃在海南、東莞、珠海、深圳、山東、山西等省市建設運營換電站超過100座。

2021Q1有近一半的充換電概念股淨利潤翻倍增長，包括科大智能、英威騰、上汽集團、中航光電、拓邦股份、山東威達等。

整車生產龍頭上汽集團實現淨利潤68.47億元，同比增長510.83%，5月以來北上資金增持該股939.5萬股。不少機構繼續看好公司2021年業績，數據顯示，機構一致預測上汽集團今年淨利潤為263.5億元，同比增長28.97%。機構一致看好的充換電概念股還有中航光電、國電南瑞、拓邦股份。

從最新估值來看，有近一半充換電概念股市盈率在30倍以下，如勘設股份、上汽集團、山東威達、許繼電氣、展鵬科技、拓邦股份，勘設股份市盈率7.09倍最低。

二、長期利好寧德時代

動力電池、儲能技術龍頭寧德時代，正好踩在《實施意見》的多個利好之上。

首先，《實施意見》提出，加強車網互動等新技術研發應用，推動V2G協同創新與試點示範，加速推進V2G試驗測試與標準化體系建設。

所謂的V2G，指的是Vehicle to Grid，即可以實現電動車和電網之間的互動，從而電動車在電網負荷低時吸納電能、在電網負荷高時釋放電能，車主可以賺取差價收益。

如果真正實現了V2G，每一部電動汽車都可以看成小型充電寶，當電網負荷低的時候，主要插上充電槍，就可以自動儲能，當電網負荷高的時候，就可以把動力電池的電能釋放到電網中。

寧德時代內部人士向格隆匯透露稱，公司目前正在推動相關項目，正在討論與近期公開發布。

其次，《實施意見》還提出，要加快換電模式推廣應用。

即圍繞礦場、港口、城市轉運等短途、高頻、重載場景，支持建設佈局專用換電站，探索車電分離模式，促進重卡領域和港口內部集卡的電動化轉型。探索出租、網約和物流運輸等領域的共享換電模式，優化提升共享換電服務體驗。

據央視近日報道，從今年下半年開始，國內將在全國範圍內開展新能源汽車換電模式應用試點，各城市申報試點工作方案將在5月底前完成申請。據悉，此次試點由工業和信息化部、國家能源局聯合組織開展，具體內容包括換電模式車輛推廣目標，鼓勵在公交、出租、城市物流配送、港口、礦山等公共領域率先試點，在私人領域推動商業化運營等七大方面。

換電站作為“新基建”的重要組成部分，首次被寫入2020年政府工作報吿。此後，換電模式接連迎來密集關注。今年全國兩會期間，《政府工作報吿》又一次出現“增加停車場、充電樁、換電站等設施”的提法。“換電站”已連續兩年出現在《政府工作報吿》中，足以説明國家對“充換電模式對電動汽車推廣的影響”極其重視。業內人士預測，到2025年，換電模式可帶來180億元的設備需求以及千億元的市場規模。

市場分析指出，換電模式儘管還在探索階段，目前大規模商業化仍未鋪開，但大方向必然是利好的，能夠引導政策資源、產業資源向換電路線傾斜。

寧德時代目前在換電模式上大規模佈局，毫不掩飾其看好換電市場的野心。2019年，寧德時代與哈囉單車已深入合作了電動自行車的換電業務，2020年，則更加大張旗鼓地進入新能源汽車換電領域。

2020年5月，寧德時代董事長曾毓羣表示，公司正在開發換電和電池維護服務。在隨後的業績説明會上，寧德時代副董事長潘健也透露：“寧德時代目前在探索車電分離，（以及）電池後市場的維修保養上的新業務。”

2020年7月24日，寧德時代和福田智藍新能源攜手打造的換電重卡在北京交付，該次交付是北汽福田車電分離技術的首次應用。

2020年8月20日，寧德時代宣佈，與蔚來汽車、國泰君安國際控股有限公司和湖北省科技投資集團有限公司共同投資成立武漢蔚能電池資產有限公司（下稱蔚能），以推動“車電分離”新商業模式在新能源汽車行業的發展，並在此基礎上推出BaaS（電池租用服務）業務。

同一天，哪吒汽車與包括寧德時代、華鼎國聯在內的數家電池廠開展合作，推出車電分離模式，內部項目暫定為“電池銀行”。

此外，除了寧德時代與其子公司江蘇時代，正力新能源、蔚然儲能、天勁新能源、國軒高科、瑞浦能源等已經開始為換電車型配套電池。

三、主機廠換電路徑，標準之戰塵埃未落

然而對於寧德時代下游的主機廠，《實施意見》的頒佈，目前還難言利好。

儘管長期看，國家政策認可，意味着大量資金將被撬動，進入換電模式技術路徑，但探索推動共享換電設施建設，目前仍存在大量難題。

目前蔚來、小鵬、廣汽、吉利、北汽、紅旗、比亞迪等車企都在探索換電模式，各家公司不僅換電設施技術標準存在差異，而且針對汽車產品的車輛平台、電池標準、電控和熱管理技術也不盡相同。

如果要將換電模式大範圍鋪開，則必然涉及技術標準問題。被採用的技術標準，其背後的公司將有望掌握行業話語權；而其他公司必然要根據標準，進行供應鏈、技術平台的相關調整，付出相應成本。《實施意見》沒有提及試點將採用何種技術標準。

目前看來，在國內，蔚來汽車是使用換電模式最堅決的車企，旗下所生產的多型電動汽車都具備在換電站快速換電的能力。蔚來和寧德時代合作鋪開的換電站網絡，目前看來市場規模最大，因而最有希望定義、整合運營未來的換電市場。

從2018年5月起，蔚來開始鋪設換電站網絡，全國首座換電站在深圳落成。2021年5月，全國佈局換電站220座，超充站161座共計1230根超充樁，目的地充電站349座，已接入超過38萬根第三方充電樁。可以容納13塊電池的二代換電站已經開始在全國範圍內鋪設。蔚來計劃2021年底實現全國佈局累計達到500座換電站。

截至2020Q1，蔚來手握現金超過472億元，同比提升近19倍，比2020Q4的423億元環比增加了11.58%。大量現金儲備將幫助蔚來完善其換電站網絡。

不過近年來也有一些車企在默默地採用兩條腿走路的方式：就是在一些主力車型上採用充電模式，在一些特定的車型上則採用換電模式。例如紅旗EQM5、比亞迪D1等。

後續行業整合，還需要看行業能否形成共識，以及各家之間實力對比。

（以上資料綜合整理自互聯網，以及價值投資日誌、股神宋哥、董買買等博主信息和觀點）