中國“面板雙雄”相繼發佈業績預吿，其中Q1淨利潤增長喜人。受利好消息驅動，早盤時段京東方A一度漲近5%，TCL一度漲近2%。

2021年4月12日，京東方A公佈業績預吿，預計2021Q1歸屬於上市公司股東的淨利潤50億~52億元，同比增長782%~818%。

年度數據上，公司實現營業收入1355.53億元，同比增長16.80%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤50.36億元，同比增長162.46%；實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤26.7億元，上年同期虧損11.67億元；基本每股收益0.13元。擬向全體股東每10股派發現金紅利1.00元（含税）。

具體業務上，公司半導體顯示龍頭地位進一步穩固，報吿期內實現營收約1319.71億元，同比增長約16.03%，顯示器件市場地位穩步提升，整體銷量同比增長18%，智能手機液晶顯示屏、平板電腦顯示屏、筆記本電腦顯示屏、顯示器顯示屏、電視顯示屏等五大主流產品銷量市佔率繼續穩居全球第一。

公司創新應用產品市佔率快速提升，穿戴、ESL、電子標牌、拼接、IoT金融應用市佔率居全球第一；柔性OLED產品加速上量，全年銷量同比增長超100%。

公司已完成中電熊貓南京8.5代和成都8.6代液晶產線收購，完善技術和產品佈局，行業競爭優勢進一步提升。

另一國產面板巨頭TCL也在同日公佈業績預吿，預計2021Q1歸屬於上市公司股東淨利潤為23.2億~25.5億元，同比增長470%~520%。

其中，TCL華星淨利潤同比增長15倍，環比提升近30%，大尺寸領域，t1、t2、t6產線滿銷滿產，t7按計劃爬坡，出貨面積同比增長15%，主要尺寸產品價格持續上漲，大尺寸業務淨利潤較2020年第四季度環比增長超50%。小尺寸領域，t3產線滿銷滿產，t4柔性AMOLED產線按計劃擴產。

賽道高速增長，巨頭退出創造“國產替代”機遇

京東方年報指出，在2020年的機遇中，公司依託自有的顯示和傳感核心技術優勢，構建了向半導體顯示產業鏈和物聯網各場景價值鏈延伸的事業羣體系；並於下半年積極參與顯示產業整合重組，成功完成產線併購，進一步完善技術和產品佈局，競爭優勢更加穩固。

TCL則指出，業績增長主要來源於核心主業TCL華星業績爆發，同時中環股份去年四季度並表在今年一季度也帶來增量貢獻。

中國半導體顯示行業產品價格繼續保持上行趨勢，行業高景氣度持續，公司經營業績較去年同期大幅提升，原因有一下幾個方面。

首先，進入2021年，中國面板廠商在全球疫情之下表現穩定。

隨着中國率先實現經濟復甦，中國國內面板需求迅速回升，相對於出貨給歐美市場供應商相比，以中國市場出貨為主的供應商，即天馬、京東方和IVO，所受影響較小。相比之下，夏普（Sharp）出貨同比嚴重下降37.4%，而LG Display的出貨量同比下降26.6%。

其次，顯示面板供需關係不平衡，帶來產品量價齊升機會。

從供給端上看，短期由於玻璃基板、驅動IC等原材料供應緊張，導致行業有效供給產出環比有所下降，半導體顯示行業供需緊張進一步加劇。

從需求端上看，遠程辦公、線上服務、居家娛樂等應用市場進一步擴大，IT、TV類產品需求持續增長。電視大屏化趨勢帶動出貨面積增長，加上2021年舉辦的奧運會、歐洲盃將有力拉動面板需求。在中大尺寸面板高需求的拉動下，盈利能力將持續提升。

總而言之，需供應下降，推高整個供應鏈環節產品價格；同時由於使用需求難以替代，使得面板產品量價齊升。

再者，傳統行業巨頭推出行業，也為中國廠商流出一片藍海。

在韓國的三星和LG退出LCD產能之後，合計產能佔比達到15%左右的中國台灣“面板雙雄”友達和羣創，也順勢成為下一個潛在被替代對象。

海外廠商退出LCD產能戰略明確，延遲退出影響有限，國內未來新增LCD產能有限，因此產能緊張短期內不能緩解。

一場定增“競賽”牽出的龍頭之爭

兩大面板巨頭在後續競爭中，已經開始加碼佈局。

2021年1月，京東方發佈了200億定增，引起市場廣泛關注。

根據方案，京東方200億募資淨額將用於“收購武漢京東方光電24.06%的股權”“對重慶京東方顯示增資並建設京東方重慶第6代AMOLED（柔性）生產線項目”“對雲南創視界光電增資並建設12英寸硅基OLED項目”“對成都京東方醫院增資並建設成都京東方醫院項目”“償還福州城投集團貸款”，使用募資金額分別為65億元、60億元、10億元、5億元和30億元，另有30億元用於補充流動資金。

3月31日公吿顯示，中國證監會依法已對定增申請材料進行了審查，決定對該行政許可申請予以受理。

2021年4月，TCL科技同樣拋出了一項120億的巨量定增，其中90億投向第8.6代氧化物半導體新型顯示器件生產線項目（以下簡稱“t9項目”），實施主體是廣州華星，其餘30億用於補充流動資金。

在此前的佈局·方面，TCL收購蘇州三星已完成交割，自2021年二季度起開始為公司貢獻收入和效益；公司收購茂佳國際100%股權事項尚未納入公司合併報表範圍。

在資金用途上，二者定增資金流有所區別。TCL科技定增旨在擴大IT液晶面板產能，而京東方旨在佈局OLED和大尺寸液晶面板業務。但分析人士認為，雙方佈局的目的都是為了在行業取得引領位置。TCL科技彌補IT面板不足，京東方強化OLED和大尺寸液晶面板業務。TCL科技定增項目包含IGZO產能，有助於為大尺寸OLED佈局做好技術準備；京東方則是一方面鞏固大尺寸LCD面板優勢，另一方面籌劃加碼OLED業務。

雙方競爭早已拉開大幕。去年6月，中電熊貓出售旗下3條液晶面板產線，京東方、TCL科技、惠科、中航國際等多家公司參與競爭，事實上意圖擴大面板產能、切入IT顯示行業的不止這2家。不過當時有分析人士稱，贏家可能在京東方和TCL之間產生。

最終，京東方成功完成收購，TCL則同時這次機會。這場定“競賽”，為國內兩大面板巨頭的競爭更添了一把火。

因此業內人士指出，憑藉着LCD產能的進一步釋放，有望形成京東方、TCL科技的全球雙雄格局，隨之而來的面板行業競爭將進一步白熱化。