本文來自微信公眾號：上海證券報，作者：李少鵬

“原材料價格的上漲是近期石墨電極產品價格上漲主要推手。”A股某石墨電極廠商吿訴記者，從國家“碳中和”目標和環保政策趨嚴的大背景下來看，公司預計石油焦、針狀焦等原材料價格還會上漲，因此不排除石墨電極產品後續漲價的可能。

事實上，石墨電極價格的上漲已引起市場關注。昨日，受石墨電極產品價格上漲消息影響，A股石墨電極板塊迎來上漲。個股方面，方大炭素上漲7%，易成新能漲逾5%，寶泰隆、永東股份等均有上漲。

今日，方大炭素繼續上攻。

對於石墨電極後續走勢，有券商研報直言，“碳中和”政策預期將提高電爐鍊鋼比例，利好石墨電極行業整體發展。大規格超高功率石墨電極作為超高功率電弧爐的主要材料之一，其需求量在電弧爐需求的推動下，有望進一步增加。

本輪漲價主要系成本推動

記者在採訪中瞭解到，近期石墨電極市場運行良好，價格處於上漲週期，主要受原料價格持續上行影響。

“目前超高功率600mm電極的價格在23000元/噸至24000元/噸，每噸價格較今年初上漲約1000元，各型號普通功率石墨電極產品每噸價格較年初上漲約500元。”有接近方大炭素人士吿訴記者，近期石墨電極價格的上漲主要基於原材料價格上漲，以石油焦為例，每噸價格較年初增長約400元。

該人士進一步表示，就原材料供給和環保政策來看，公司預計原材料價格還會上漲，因此不排除石墨電極產品價格“持續看漲”。

有鋼鐵產業研究機構也持同樣觀點。“目前原料市場石油焦價格仍存漲勢，煉廠檢修高峯期將至，市場供應逐漸減少，利好低硫焦價格上行。”該機構同時認為，針狀焦方面受開工低位以及原料支撐不足等影響，價格或將保持運行高位。短期來看，石墨電極行情仍呈向好趨勢，成本面支撐較強，下游出於後期畏漲情緒，大概率將陸續入市下單。

記者注意到，石墨電極產品價格曾在2017年一度飆漲，行業景氣度一度火爆。對於能否再創當年輝煌，華北某從事炭素材料銷售的人士也給出自己的看法。

“近期產品價格上漲和2017年漲價的邏輯是不一樣的，2017年產品價格上漲主要受供給側改革影響，華北地區小企業關停，石墨電極產量降半，導致供應減少，加之電爐鍊鋼需求增長，彼時產品供不應求是關鍵。” 上述人士説。

雖然價格上漲邏輯與2017年有所不同，但該人士認為，電爐短流程鍊鋼較長流程鍊鋼碳排放減少效果明顯，隨着“碳中和”目標的逐步落實，石墨電極產品，尤其是超高功率產品前景廣闊。

“碳中和”利好兑現尚需時間

對於鋼鐵行業而言，“碳中和”政策預期將提高電爐鍊鋼比例，但受制於原料供給及原料價格等因素，比例提升並非“一日而成”之事。

“我們有新建電爐鍊鋼項目的計劃，但不會很快落地。”北方某千萬噸級鋼企高管吿訴記者，電爐鍊鋼較高爐鍊鋼的優勢就在於碳排放的減少，這對我國實現“碳中和”目標意義重大。

雖然電爐鍊鋼較高爐鍊鋼在碳排放上優勢明顯，但我國電爐鋼生產的粗鋼僅佔總產量的10%左右，低於全球電爐鋼20%佔比的平均水平。不過前述鋼企人士也表示，就高爐鍊鋼需要的原材料廢鋼來看，質量參差不齊、產量有限的情況在我國可觀存在，這也在一定程度上制約了電爐鍊鋼的發展。“我們瞭解的情況是國內廢鋼年產量不到2億噸，跟10億噸的鋼鐵年產量相比存在較大差距，所以大規模上電爐存在一定困難。”

事實情況的確如此。有接近方大炭素人士吿訴記者，雖然“碳中和”對提升電爐鍊鋼比例有較大預期，對驅動石墨電極發展意義重大，但就目前公司在手訂單情況來看，較2020年底沒有太大變化，下游電爐鋼對於石墨電極需求一般。

“即便是電爐置換高爐，也需要一個過程，比例不可能快速提升。”對於眼下需求一般的情況，前述人士進一步認為，正如鋼企人士所言，電爐鍊鋼需要的廢鋼等材料供給不足也是主要原因。“電爐鋼之所以過去沒有發展那麼快，是因為我們的廢鋼積蓄量還不夠，未來隨着廢鋼產量的增加，電爐鋼比例或將得到提升。”

有券商研報認為，電爐鍊鋼和高爐鍊鋼單噸的排碳比在0.5:1.9的水平，加之石墨電極是電弧爐的主要原材料，故“碳中和”對石墨電極行業發展而言肯定存在利好。

“電爐鋼的發展一定是大勢所趨，對於石墨電極行業而言利好真實存在，但就眼下看，還需具體政策支持才行。”有券商研究員表示。