鳳凰衞視(02008.HK)盈利警吿分析，經營沒虧那麼多、未來仍可期待！
2月26日，鳳凰衞視(02008.HK)發佈人事任命的公吿，3月2日，鳳凰衞視發佈盈利警吿。加之之前市場對鳳凰人事變動的多種傳言，幾者疊加，引發市場揣測，一時間各種解讀不斷，鳳凰衞視似被推到輿論的風口浪尖。關注大，議論也多。
此公吿是公司發佈未竟審計的盈利預吿，公吿解釋了可能帶來虧損的原因，其中的所謂“公平值虧損約為5.3億港元”對鳳凰投資一點資訊的帶來的應占公平值虧損，非現金項目，是按照香港上市公司會計準則進行的賬面調整，非經營性虧損，對本集團的現金流量、運營或流動資金狀況不會造成影響。
有的人認為，變化源於市場和行業的環境變化，也有人認為，這種變化是企業面臨經營上的壓力，還引用公司發佈的公吿稱鳳凰衞視虧損10.5億港元。但是，細心的人要翻看此前的經營數據，便可以發現，鳳凰衞視的淨資產及經營情況是良好且非常穩定的，其在新冠疫情環境下的經營能力，表現出其具有較強的經營韌性。
如果從歷史數據看，鳳凰衞視的營收和淨利率也是相對穩定，根據公司發佈的財報顯示，2012年至2019年鳳凰衞視淨利率分別為21.8%、19.7%、3.6%、10.5%、13.2%、13.8%，15.8%。不僅如此，鳳凰衞視的淨資產也可以看出其企業的價值。很多投資者會習慣用市盈率看估值，但PB估值會是更合適衡量公司價值有沒有被低估以及被低估程度的方法。PB即市淨率，指的是每股股價與每股淨資產的比率。鳳凰衞視財報顯示，截至2019年12月31日，公司擁有總資產119.58億港元，減去負債總計43.27億港元，公司的淨資產達到了76.32億港元，公司當下市值也有較大的修復空間。
事實上，鳳凰衞視還是有很多硬核資產，其真實價值還要遠遠超過財報上所顯示的資產價值。比如説，北京新地標的鳳凰國際傳媒中心，在公司財報上顯示，該投資物業的賬面價值為14.9億港元，但是，參考該地段報價為8-15萬人民幣每平方米，可用面積為7.4萬平方米，該物業價值能達到60億元人民幣以上。
此外，鳳凰衞視的影響力及公信力也是受深度認可的，其品牌價值不言而喻。根據2019年世界品牌實驗室(World Brand Lab)發佈的《中國500最具價值品牌》，鳳凰衞視的品牌價值高達765.7億元人民幣，同CCTV、人民日報名列2020年《中國500最具價值品牌》傳媒行業前四名。鳳凰衞視二十多年的發展，作為一個國際化的全媒體集團，其沉澱出不可比擬的核心競爭力，這包括其品牌價值、公信力以及國際影響力，這些優勢增強了鳳凰的經營能力和盈利韌性。
根據媒體報道，2月11日股價上漲59.15%，已經開創公司上市以來最高漲幅。在其後，是2004年3月31日的“55.91%”，及2006年3月31日的“53.46%”。目前，鳳凰衞視市值為49億，香港電視的市值為119億，內地的芒果超媒市值為1150億，個人認為，鳳凰衞視未來的預期及發展是非常值得關注的。
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