南下資金瘋狂打call“叫外賣”！美團大漲逾6%再創新高

格隆匯 01-20 12:11

今日早盤，美團高開近1.5%，而後持續走強，10點後更是加速拉昇，一度漲逾7%。截至發稿漲幅近6.3%，報362.4港元，總市值超過2.13萬億，繼續刷新歷史新高。年初至今的13個交易日中，美團已累漲逾23%。

美團的持續大漲離不開近期南向資金瘋狂掃貨的功勞。近1個月中，南向資金集中流入頭部個股，騰訊控股、建設銀行、工商銀行、美團4家即佔南下資金全部持倉的31.27%，持倉總規模超過7480億港元。其中，美團獲南向資金淨買入超過116億元。

除受南向資金青睞以外，美團公佈於20年11月30號公佈的三季度業績也展現了較為紮實的基本面。同時，美團也入選了格隆匯2021年“下注中國”十大核心資產名單。

2020年前3季度，美團實現總營收354億元，同比增長28.8%，經調整淨利潤為20.5億元，同比增長了5.8%。活躍用户和商家數量分別同比增長 9.4%和 9.5%。

受疫情下“全民居家”的影響，美團外賣訂單量在前三季度同比大增了30%，單筆訂單金額也同比增長了4.5%。報吿期內，公司的銷售和營銷費用佔比同比下降了近4%，公司稱主要原因是市場營銷策略的調整。但由於外賣員的支出增加，前三季度美團的毛利率下降了4.3%至30.6%。

業內人士預計，美團4季度的外賣訂單數量還將有30%左右的增長。為了幫助實體經濟復甦、拉動消費，美團在20年3季度再度調低變現率至13.6%左右，因此美團餐飲外賣業務的經營利潤率預計將呈現同比保持穩定但環比下降的趨勢。

另一方面，美團酒店及旅遊業務在2020年下半年的覆蓋範圍也在繼續擴大，高星級酒店的覆蓋數量環比增長了20%至25%，同時，在20年第三季度，國內酒店均價已恢復至186元/晚。不過，酒店預訂業務利潤低，雖然三、四季度營收有所復甦，全年收入預計較去年同比下降在5.5%左右。

除餐飲外賣、酒店及旅遊業務外，美團在實體電商及零售賽道的加碼也在繼續。

2020年12月底，美團App正式進行了新版本內測。內測的重點是將原本隱藏在生活服務拼配下的“團好貨”功能入口移至了首頁首屏。 “團好貨”於2020年8月上線，目的是作為分別於19年初和2020年7月上線的“美團買菜”和“美團優選”的補充。

目前，“美團買菜”主攻一、二線城市的自營生鮮，“美團優選”主攻下沉市場的社區團購，而“團好貨”則是美團孵化的非餐飲外送B2C電商品牌“美團閃購”的新業務，採用商品團購+產地直髮的形式。

不過由於該項目還在孵化階段，SKU數量較低，從目前的5個板塊分類：水果、百貨、零食、糧油、生鮮上面來看，與社區團購業務的主要區別就是覆蓋的產品以可存放時間較長的商品為主，時效性較社區團購業務及閃購、代買業務更弱。

“團好貨”入口的升級將幫助美團打開目前本地生活細分賽道生活服務佔比過重的局面，同時提高本地生活賽道中商品服務的競爭力。

由於美團的食雜零售業務在20年三季度擴大了在一線城市中的覆蓋範圍，用户數量實現了環比翻倍。據銀河國際預計，“美團優選”業務目前的團長管理能力、供應鏈的效率、SKU 產品擴張速度仍處於試驗階段，該業務的全年收入預計有同比增長 30％以上的空間。

More Content