走勢分析

2020年最後一個交易日，港股半日市靠穩，恆指周四高位升逾190點，一度重上27,300點以上，收市升逾80點，企穩在兩萬七以上年結。恆生科技指數周四反彈持續，收市升約130點，重上8,400點水平。

港股三連升，成功保持在兩萬七以上。展望2021年，向上觀望重上27,500點的機會，支持上移至參考10天線約26,560點水平。恆生科指受惠於大型科企反彈，向上有待重上8,500點，8,000點觀望重建支持。

策略概要

港股高企在兩萬七以上，淡友周三已開始向上換馬至收回價在27,500點以上的熊證，減低收回風險。近價牛證有待上市，周一將有收回價在26,590點的最近價牛證上市，雖然與周四收市距離逾600點，但在更高收回價牛證上市前，追貨好友暫時只能向上換馬至該批產品。

恆生科指反彈持續，吸引資金反手開淡倉，並上移至收回價約8,500點或以上的熊證。好倉有資金獲利，追貨好友考慮收回價在8,000點以下的牛證。

恆指牛證64153，收回價26590點，行使價26490點，屬新上市產品，兌換比率10000。

恆指牛證64154，收回價26450點，行使價26350點，屬新上市產品，兌換比率12000。

恆指熊證69360，收回價27600點，行使價27700點，槓桿比率約55.6倍，兌換比率10000。

恆指熊證69369，收回價27800點，行使價27900點，槓桿比率約38.3倍，兌換比率10000。

恆指認購證20157，行使價29,000點，21年07月到期，實際槓桿約10.9倍。

恆指認沽證20425，行使價25,500點，21年07月到期，實際槓桿約7.2倍。

恆科牛證58168，收回價7700點，行使價7600點，槓桿比率約9.7倍，兌換比率10000。

恆科熊證58231，收回價8600點，行使價8700點，槓桿比率約22.2倍，兌換比率10000。

恆科認購證18853，行使價8628點，21年05月到期，實際槓桿約5.7倍。

恆科認沽證18859，行使價7468點，21年06月到期，實際槓桿約4.6倍。

阿里微調暫守230元 騰訊重上560元

走勢分析

阿里巴巴（9988）兩連升後，周四出現調整，低位曾跌逾3%至230元以上，收市跌1%，230元亦失而復得。向上有待重上240元，220元水平或觀望能否重建支持。

騰訊（0700）周四反彈持續，高位曾升逾1%，但未能順勢突破570元水平，收市升近1%。向上有待進一步重上580元，支持或上移至參考550元水平。

策略概要

阿里再度回軟，吸引資金重新部署好倉，主要留意行使價260元的認購證。另外，阿里窩輪引伸波幅經過早前的急升後，近日已開始逐步回落，若及後走勢轉趨平穩，引伸向下或會對輪價構成負面影響。

騰訊三連升，好倉有資金獲利，追貨好友上移至考慮行使價約660元以上的認購證。淡倉亦見吸引資金留意，主要考慮行使價約480元的認沽證。

阿里認購證12154，行使價260.8元，21年04月到期，實際槓桿約6.9倍。

阿里認沽證27146，行使價204.68元，21年07月到期，實際槓桿約4.0倍。

阿里牛證63227，收回價211.88元，行使價209.88元，槓桿比率約9.8倍。

阿里熊證56854，收回價258.88元，行使價260.88元，槓桿比率約6.9倍。

騰訊認購證29519，行使價667.16元，21年03月到期，實際槓桿約9.6倍。

騰訊認沽證18050，行使價479.8元，21年03月到期，實際槓桿約9.6倍。

騰訊牛證63252，收回價525.88元，行使價523.08元，槓桿比率約12.1倍。

騰訊熊證58241，收回價600元，行使價602.8元，槓桿比率約13.3倍。

美團重上290元 港交所破頂後整固

走勢分析

美團（3690）三連升，周四曾升逾3%至296元以上，但末能順勢突破300元關口，收市升逾2%。小米集團（1810）周四曾破頂，高位曾升逾2%，創出33.8元的歷史新高，雖然之後曾經倒跌，但收市仍保持近1%的升幅。

憧憬更多中概股回流，港交所（0388）周四曾升逾1%，一度創出432元的歷史新高，但其後高位有獲利盤出現，收市微跌，剛好位於425元水平。向上觀望再破頂機會，支持上移參考410元。

策略概要

美團反彈持續，吸引資金反手開淡倉，主要考慮行使價約250元的認沽證，追貨好友上移至行使價在350元的認購證。小米高企，好友留意行使價在35元以上的認購證。

港交所再創新高，好淡倉均有資金考慮，好倉主要留意行使價在470元以上的認購證。淡倉亦見有資金反手部署，主要考慮行使價約350元的認沽證。

美團認購證19769，行使價351.18元，21年05月到期，實際槓桿約5.5倍。

美團認沽證18051，行使價246.68元，21年04月到期，實際槓桿約5.2倍。

美團牛證63219，收回價265.88元，行使價262.88元，槓桿比率約8.8倍。

美團熊證57259，收回價318.88元，行使價321.88元，槓桿比率約9.2倍。

小米認購證17401，行使價36.73元，21年03月到期，實際槓桿約5.5倍。

小米認沽證21088，行使價26.68元，21年06月到期，實際槓桿約4.5倍。

小米牛證61724，收回價30.88元，行使價30.48元，槓桿比率約11.4倍。

小米熊證56100，收回價34.88元，行使價35.28元，槓桿比率約12.5倍。

港交認購證25750，行使價472.08元，21年02月到期，實際槓桿約11.2倍。

港交認沽證27567，行使價373.68元，21年06月到期，實際槓桿約6.6倍。

港交牛證63289，收回價415.88元，行使價413.88元，槓桿比率約22.1倍。

港交熊證54972，收回價438.88元，行使價440.88元，槓桿比率約31.5倍。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

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《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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