白酒又雙叒叕大漲，永不為奴的行情看懵了嗎？

格隆匯 12-28 11:46

上週，隨着小眾白酒跌停潮市場似乎有那麼一種觀點便是：白酒的炒作行情是時候結束了！

但是，這週一的白酒，又彪了！截至發稿時間，萬得白酒指數大漲超4%，直接反包上週四的那根陰線。同時酒鬼酒漲停，老白乾酒、山西汾酒、ST捨得等白酒股紛紛漲超5%。

圖片來源：wind

在上週最後兩個交易日白酒股回調後的週末，多家酒企召開經銷商大會，會上透露的信息也是今天白酒再度大漲的原因。

其中，龍頭茅台酒提出“穩”字當頭推動高質量發展、汾酒立足品牌雙輪驅動和全國化佈局加速實現全面復興、酒鬼酒明確“十四五突破30億，跨越50億，邁向100億”目標。

而且各大機構也在週末紛紛力推白酒股：

比如

信達證券認為，上週白酒板塊出現調整主要是資金行為，一二線白酒股價表現仍然穩定。2021年是白酒板塊蓄力之後向上的一年，看好白酒板塊在2021年表現。一二線白酒估值在合理範圍內，行業基本面向好的趨勢下，股價沒有大幅回調基礎。

中信證券認為，白酒板塊出現調整是白酒上漲過程中的正常整理，繼續看好白酒板塊跨年行情，若有調整仍為佈局機會。此外，春節旺季漸行漸近，多家酒企均已陸續打款發貨；若疫情維持可控，預計旺季望迎開門紅。

中信報吿指出：

（1）茅台2021年1月配額已打款、即將發貨，預計春節前放量8500噸左右（去年同期約7500噸左右），預計2021年放量同增接近10%、增量主要投放在直銷渠道；目前箱茅供求緊張趨勢延續，預期節前批價仍有一定上行空間。

（2）五糧液2021年的傳統配額已基本確定，經銷商之間分化明顯，2020年動銷/團購表現不佳的經銷商減量明顯、表現優秀經銷商增量；目前批價普遍在970元左右，渠道庫存普遍在1個月以內。

對於酒鬼酒，中信證券上調目標價：隨着改革的深入，未來將實現快速增長，上調公司2020-2022年EPS預測至1.39/2.14/2.90元（原預測1.44/1.88/2.48元），給予公司目標價160元，對應2021年PE為55倍，上調至"買入"評級。

再加上，臨近年底，距離春節也不到兩個月的時間，白酒市場火爆，據不完全統計，在12月份上旬，天貓超市、華潤萬家等渠道宣佈在12月投放超過190萬瓶1499元平價茅台。

同時，白酒行業在今年接連漲價，價格指數進一步提升。根據瀘州市酒業發展促進局發佈的中國白酒商品批發價格走勢分析報吿顯示，9-11月，全國白酒商品批發價格定基總指數分別為105.07、105.31和105.83，分別上漲5.07%%、5.31%和5.83%。

其中，名酒價格定基指數分別上漲5.97%、6.32%和7.02%；地方酒價格定基指數分別上漲3.19%、3.37%和3.90%。可見，隨着名酒價格的提升，價格空間被釋放，地方酒價格也出現相應上漲。

所以，上週小眾白酒的跌停潮，完全安全是交易面的事情，而白酒的內生增長邏輯並不影響，尤其是龍頭白酒，供需仍然存在預期差。

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