走勢分析

9月份首個交易日，港股周二先跌後回穩，恆指低位曾跌逾180點，但失守兩萬五關口見支持出現，及後維持反覆整固格局，收市微升7點，未能重上25,200點水平。

內地上月財新製造業PMI高於預期，不過對港股刺激似乎有限。恆指低位雖然曾經失守兩萬五，但很快便收復失地，短線或可繼續參考兩萬五為支持位，向上觀望重上25,500點的機會。

策略概要

港股兩萬五以上整固，好淡倉均未見出現明顯趨向。因應大市波幅再度收窄，投資者較願意部署收回價與現水平距離較近的牛熊證，以減低入場成本及提升槓桿。

好倉方面，恆指周二曾失守兩萬五，進取好友考慮收回價低於兩萬五的牛證，再因應風險承擔能力，向下預留緩衝。淡倉參考25,500點為阻力，選擇收回價在該水平附近的熊證。

恆指牛證67304，收回價24800點，行使價24700點，槓桿比率約59.9倍，兌換比率10000。

恆指牛證65723，收回價24700點，行使價24600點，槓桿比率約50.4倍，兌換比率10000。

恆指熊證50208，收回價25500點，行使價25600點，槓桿比率約53.6倍，兌換比率10000。

恆指熊證50498，收回價25650點，行使價25750點，屬新上市產品，兌換比率12000。

恆指認購證14196，行使價26,600點，20年12月到期，實際槓桿約12.6倍。

恆指認沽證14179，行使價23,900點，20年12月到期，實際槓桿約8.9倍。

小米突破25元 美團反彈逾3%

走勢分析

小米集團（1810）強勢持續，周三高開逾1%後，升幅逐步擴大，競價後升幅擴大至近9%，以全日高位25.6元收市，亦是歷史新高。向上觀望再破頂機會，22元水平或可參考為支持。

美團點評（3690）周一跌逾3%後，周二出現反彈，高位曾升逾半成，但未能順勢重上270元水平，收市升逾3%。向上觀望挑戰275元，支持或可續參考250元水平。

策略概要

小米創新高，吸引資金反手開淡倉。隨著較高行使價的認沽證上市，淡友或可考慮上移至行使價約20元的認沽證。追貨好友若向上換馬，或可上移至行使價約28元的認購證。

美團反彈，由於近期股價持續在高位反覆，好友部署不及早前進取，主要考慮行使價約300元的認購證。淡友考慮行使價在200元以上的認沽證，並留意250元能否繼續帶來失守。

小米認購證26206，行使價28.08元，21年03月到期，屬新上市產品。

小米認沽證26204，行使價19.68元，21年03月到期，屬新上市產品。

小米牛證50493，收回價23.25元，行使價22.85元，屬新上市產品。

小米熊證50489，收回價27.88元，行使價28.28元，屬新上市產品。

美團認購證25374，行使價301.88元，21年02月到期，實際槓桿約3.8倍。

美團認沽證22005，行使價208.88元，21年02月到期，實際槓桿約3.9倍。

美團牛證67296，收回價245.18元，行使價242.18元，槓桿比率約10.4倍。

美團熊證54983，收回價278.88元，行使價281.88元，槓桿比率約11.5倍。

騰訊550元遇阻力 落後網易守150元

走勢分析

騰訊（0700）周二止跌回穩，高位曾升逾3%，但升至547元未能順勢挑戰550元水平，收市升逾1%。向上仍以重上550元阻力為目標，支持參考50天線約527元。

同屬網遊股的網易（9999），走勢繼續落後於其他新經濟股，周二低位曾跌逾2%，暫守150元水平，收市仍跌逾1%。向上觀望重上160元，支持或仍可參考150元水平。

策略概要

騰訊550元以下窄幅靠穩，好倉策略上未有大變動，主要考慮行使價在650元以上的認購證。反手作淡倉部署的淡友，則考慮行使價約450元的認沽證，觀望下試50天線的機會。

網易走勢落後，早前相關好倉錄得大額資金流入，主要考慮行使價約175元的認購證。淡友則考慮行使價約140元的認沽證，或是預期網易或會繼續落後於其他同板塊股份。

騰訊認購證15975，行使價678.88元，21年01月到期，實際槓桿約6.7倍。

騰訊認沽證15582，行使價452.88元，21年01月到期，實際槓桿約6.8倍。

騰訊牛證67292，收回價520.99元，行使價518.19元，槓桿比率約17.4倍。

騰訊熊證69334，收回價565.88元，行使價568.68元，槓桿比率約16.8倍。

網易認購證18511，行使價173.98元，21年01月到期，實際槓桿約5.7倍。

網易認購證17148，行使價185.88元，21年01月到期，實際槓桿約5.7倍。

網易認沽證25371，行使價139.9元，21年03月到期，實際槓桿約3.7倍。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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