作者：羅曼 

來源： 證券時報網

明日，網易將於香港主板正式掛牌交易。

其今日公佈招股招股結果顯示，每股定價123港元，集資淨額209.29億港元。1手中籤率約8%，不計手續費，入場費12300港元。週三下午盤後，富途暗盤高開4.7%，隨後漲幅持續擴大，盤中一度漲近9%。

根據港交所6月5日公告，網易期貨及期權將於上市當天同步推出，且上市當日將被納入認可賣空指定證券名單。

網易明日港交所上市，暗盤漲近9%

今日網易公佈招股結果，每股定價123港元，不計手續費，入場費12300港元，一手中籤率約8%，香港公開發售部分超額認購359.53倍，國際配售獲大幅超額認購。

週三盤後，富途暗盤高開4.7%，隨後漲幅持續擴大，一度漲近9%，截至記者發稿，暗盤報131.5港元，漲幅6.91%，以本週二每股收盤價409.54美元計算，目前暗盤價格已經較美股溢價3.6%。以此計算，中一手網易就可賺850港元（不計手續費）。

據知情人士透露，一些機構投資者在週二暗盤交易市場出價每股125.5-127港元購買網易股票，較123港元的發行價溢價2%-3.3%，該知情人士稱，經紀商報的賣價為每股130港元。

網易發售價及配售結果公告顯示，假設超額配股權未被行使，募資淨額約209億港元，倘若超額配股權被悉數行使，募資淨額約315.52億港元。募集資金主要用於三個方面，全球化戰略及機遇，推動對創新業務的發展，一般企業用途。

值得一提的是，6月5日港交所公告稱，網易於6月11日上市時同步推出以下產品和措施，為投資者提供更多選擇，包括：網易期貨及期權、網易衍生權證以及網易股份納入認可賣空指定證券名單。

與此同時，電商巨頭京東今日截止孖展認購，累計孖展額達773億港元，以公開招股部分15.69億港元計算，相當於超額認購約48倍，綜合多家券商意見，認為京東招股反映慢熱，因美股相對港股招股價更便宜，投資者觀望氣氛濃厚。

網易Q1營業收入171億，遊戲仍是主力

根據招股書，網易主要有三大業務板塊，在線遊戲，網易有道、創新業務。網易有道已經獨立上市，勢頭正猛的網易雲音樂則包含在創新業務板塊，外界普遍認為，網易雲音樂可能是網易旗下第二個獨立上市公司。

最新一季度財報顯示，網易在2020年第一季度營收人民幣170.6億元，同比增長18.3%，歸屬於網易股東的持續經營業務淨利潤36億元。其中核心業務在線遊戲第一季度收入為135.2億元，佔總營收79%，毛利潤大86.7億元，是公司營收主力。

2019年，網易遊戲板塊的收入是464.2億元，和騰訊1147億元相比依然有距離但根據App Annie的數據顯示，按2019年iOS及Google Play綜合用户支出計算，網易是全球第二大移動遊戲公司。

根據Newzoo的數據，2019年全球遊戲市場規模約1521億美元，自2015年起年均複合增長率為13.4%，並預計將於2022年進一步增至1960億美元。至於網易主攻的移動遊戲領域，根據Newzoo的資料，2019年移動遊戲市場估計收入為685億美元，約佔全球遊戲市場規模的45%，移動遊戲市場2020年收入預計達到954億美元，2019年-2022年的年均複合增長率為11.7%，2022年移動遊戲預計將佔總體遊戲市場規模的一半。

今年一季度的財報電話會上，網易CFO楊昭烜回答分析師提問時透露了海外營收佔比，其表示一季度，海外收入在在線遊戲板塊中的營收佔比略高於10%。粗略估算，網易一季度海外遊戲收入約為14億元。

除了遊戲，在線教育服務網易有道一季度淨收入達5.4億元，同比增長139.8%。包括網易嚴選、網易雲音樂、廣告服務、電子郵件及其他增值服務的創新及其他業務的淨收入為30億元，同比增長28%。

自2018年底開始，網易做了一連串組織架構調整，創始人丁磊認為，這讓網易在今天的全球性危機中不至於太被動。

5月29日丁磊在一封致投資人的公開信中表示，在產品上，網易的策略是精品戰略，網易可以用近20年打磨一款遊戲，也可以用數年之力做一款音樂APP，丁磊直言網易從來不怕慢，不急着融資，不趕着賺錢。

至於網易未來的發展，丁磊認為將在四個大方向着力：

第一，建立一個有自我進化能力的組織。下一步，網易會將組織建設放在極其重要的位置。網易會要求所有管理者快速、大量地挖掘各種年輕人才，幫助他們更快獲得培養，更快成長成就。

第二，繼續貫徹精品戰略。不管外界挑戰如何，網易會始終以經得起時間考驗的原則來運營企業，來做產品。不僅要做更多讓團隊充滿自豪和驕傲的產品，還要做讓用户由衷喜歡，甚至炫耀的產品。

第三，堅定推進全球化戰略。全球化是網易在自身實力提升基礎上會做出的必然選擇。接下來，網易會立足中國，同時通過內部孵化、投資、合作開發和戰略聯盟等方式，繼續推進海外市場的創新與突破。

第四，推動資源更加普惠。網易受互聯網精神的感召而創立，未來依然會堅定不移地，與開放、公平、分享的互聯網精神同行。在基本物資、娛樂、教育等生活不同領域，網易會持續探索創新，讓構成美好生活的基本資源更普世。