來源：科創板日報

2020年5月6日，中國電信發佈2020年服務器採購公告。中國電信發佈中國電信服務器集中採購項目貨物招標集中資格預審公告。

公告顯示，本次集採共分為8個標包，共計56314台。其中包含Intel系列服務器、AMD系列服務器，以及包含華為鯤鵬920芯片或海光Hygon Dhyana系列處理器的全國產化服務器。

根據與此前三大運營商服務器招標歷史情況比較可以看到，電信此次招標5.6萬台服務器，相比於2018Q4的6.2萬台下降約9.8%，但是由於19年電信並無公開服務器規模集採，因此中國電信服務器招標20年相比19年出現復甦。

此外，中移動18年兩次集採招標約15.3萬台，19年兩次集採招標約11.3萬台服務器，集採量有所下降，而中移動最近的20年4月的單次服務器集採招標就達到13.8萬台。 中國聯通18Q2集採3萬台後，19Q3公開集採僅約3000台左右。從採購間隔來看，20年也可能再次進行服務器集採。綜合看，運營商服務器市場相比19年出現回暖跡象。

對於此次招標，安信證券表示有以下幾點特別之處：

（1）首次單列國產CPU服務器採招，意義重大。相比於中國電信2017、2018的服務器的集中採招，本次招標不僅將Intel系列服務器進行了分類招標，還單獨列出了包含華為鯤鵬920芯片或海光Hygon Dhyana系列處理器的H系列全國產化服務器，是首次將全國產化服務器單獨列入招標目錄，充分表明中國電信推動自身服務器設備國產化替代的意志。

（2）國產CPU服務器採購比例大超預期，預示以運營商為代表的行業信創已經進入大規模落地階段。本次中國電信H系列全國產化服務器招標台數佔到總規模的19.86%。安信證券認為，中國電信首次進行全國產化服務器招標即達到總量1/5，其採購佔比已經預示行業信創規模化階段已經到來，表明未來國產化服務器替換速度有望加快。

（3）全國產化服務器絕非“樣板花架子”。根據本次招標細則，全國產化服務器並非針對某種非核心功能的單一業務採購，而是涵蓋計算型、分佈式塊存儲型、全閃分佈式塊存儲型、冷存儲型、大數據型、NFV型、GPU型7種類型的服務器產品。結合其近20%的採購量，安信證券認為，中國電信對全國產化服務器的採購絕非是做個樣子，而是將國產化深度融入自身生態的初步嘗試。

對於投資機會， 廣發證券表示：據IDC數據，中國X86服務器市場， 浪潮信息份額從18年的24.5%提升到19年的28.7%；新華三份額從18年的10.3%提升到19年的12.4%。且 紫光股份旗下新華三網絡設備及安全設備均有望受益於運營商相關設備投資。通用服務器及網絡設備方面，建議關注服務器相關廠商如浪潮信息、紫光股份、 中科曙光等。國產服務器方面，建議關注中科曙光、 東華軟件等。

安信證券認為，中國電信2020服務器集中採購項目近20%的全國產化服務器招標份額充分表明了運營商層面對國產化替換的意志與決心，也是行業信創規模化落地的重要信號。結合5G及IDC新基建大背景，2020年一方面將是服務器行業景氣回升之年。

另一方面也有望成為鯤鵬、海光、飛騰、申威等國產化CPU服務器放量的元年，重點推薦浪潮信息、中科曙光兩大全國產服務器龍頭企業，以及東華軟件、 常山北明、 神州數碼 、華東電腦等佈局國產CPU服務器核心標的。