走勢分析

市場關注環球疫情緩和及中美貿易戰或重燃，港股好淡角力下，周四再度回軟，恆指低位曾跌逾220點，暫守23,900點，收市跌逾150點，未能重返兩萬四關口以上。

港股悶局持續，恆指經過周初的急跌後，近日未見出現明顯方向，大市成交亦再度縮減。恆指短線或維持在兩萬四反覆，向上有待重上24,500點，支持參考23,500點水平。

策略概要

港股方向未明，好淡均有資金考慮。因應大市再度回落至兩萬四關口以下，好友退守至收回價約23,600點或以下的牛證，但仍有進取好友考慮貼價牛證。

淡倉主要考慮收回價約24,300點的較近價熊證，不過大市徘徊在兩萬四附近，仍有較保守淡友參考24,500點為阻力，選擇收回價在該水平附近的熊證。

恆指牛證69407，收回價23600點，行使價23500點，槓桿比率約45.2倍，兌換比率10000。

恆指牛證68451，收回價23500點，行使價23400點，槓桿比率約40.6倍，兌換比率10000。

恆指熊證64265，收回價24400點，行使價24500點，槓桿比率約32.0倍，兌換比率10000。

恆指熊證69124，收回價24488點，行使價24588點，槓桿比率約29.0倍，兌換比率12000。

恆指認購證23916，行使價25,600點，20年09月到期，實際槓桿約11.9倍。

恆指認沽證24467，行使價22,200點，20年09月到期，實際槓桿約6.7倍。

阿里再度回軟 美團高位整固

走勢分析

阿里巴巴（9988）僅反彈一日，周四再度回軟，低位曾跌逾2%至190元以下，收市跌逾1%，暫守190元水平。向上以挑戰200元為目標，支持參考185元水平。

美團點評（3690）高位整固，高位曾升逾1%至109元以上，再升至逾3個月高位，但逼近110元似乎遇阻，收市輕微偏軟。向上有待上試112元，支持參考100元關口。

策略概要

阿里弱勢未改，資金繼續博反彈。進取好友考慮行使價在220元以上的認購證，亦有保守好友留意行使價在200元以下的認購證，待到價才再向上換馬。

美團高企，好友近日已上移至行使價約120元的認購證，不過過去一段時間，淡倉累積較多資金作反手部署，主要留意行使價約90元的認沽證，觀望高位回套的機會。

阿里認購證18311，行使價224.00元，20年09月到期，實際槓桿約8.2倍。

阿里認購證25834，行使價195.09元，20年09月到期，實際槓桿約6.7倍。

阿里認沽證24019，行使價170.88元，20年09月到期，實際槓桿約5.2倍。

阿里牛證64068，收回價180.88元，行使價178.88元，槓桿比率約14.2倍。

美團認購證23128，行使價118.1元，20年09月到期，實際槓桿約6.3倍。

美團認沽證21934，行使價88.83元，20年09月到期，實際槓桿約6.0倍。

美團牛證62792，收回價95.88元，行使價92.88元，槓桿比率約6.4倍。

美團熊證61711，收回價118.28元，行使價121.28元，槓桿比率約7.1倍。

港交所顯著受壓 匯豐低位徘徊

走勢分析

港交所（0388）宣布行政總裁李小加在明年約滿後不再續任，港交所周四午後曾急跌逾4%，低見243元，收市跌近3%。市場關注近日對中概股回歸的憧憬，能否抵銷人事變動的影響。向上有待重返近日高位255元，支持參考240元水平。

重磅股匯豐（0005）低位徘徊，周四全日保持在38元至39元之間窄幅爭持，收市微跌。向上仍以挑戰40元關口為目標，支持參考近日低位37.6元。

策略概要

港交所捱沽，不過市場對中概念回歸的憧憬持續，資金開好倉觀望反彈，主要考慮行使價約260元的輕微價外認購證，待到價後才再向上換馬。

匯豐低位徘徊，資金以開好倉為主，主要考慮行使價在40元以上的認購證；或參考38元附近為橫行區低部，選擇收回價低於該水平的牛證。

港交認購證23228，行使價264.08元，20年09月到期，實際槓桿約10.2倍。

港交認沽證17070，行使價233.68元，20年11月到期，實際槓桿約5.5倍。

港交牛證60656，收回價235.88元，行使價233.88元，槓桿比率約17.4倍。

港交熊證54319，收回價258.58元，行使價260.58元，槓桿比率約15.4倍。

匯豐認購證25827，行使價42.88元，20年10月到期，實際槓桿約9.5倍。

匯豐認沽證25828，行使價34.88元，20年10月到期，實際槓桿約6.1倍。

匯豐牛證66483，收回價35.88元，行使價34.88元，槓桿比率約8.3倍。

匯豐熊證62774，收回價40.88元，行使價41.88元，槓桿比率約10.8倍。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

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《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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