“5、4、3、2、1，點火！起飛！”

一聲令下，文昌航天發射場1號塔架上的長征五號B運載火箭在強力助推之下，搭載着中國新一代載人飛船試驗船衝上雲霄。

2020年5月5日晚間18時，長征五號B運載火箭（以下簡稱“長五B火箭”）首飛任務順利告捷，國人為之振奮！

來源於：微博

5月6日，航天軍工板塊有所拉昇，其中，景嘉微領漲板塊，漲超5%，航天發展、航天電器、航天電子、中國衞通等個股紛紛跟漲。

來源於：Wind

十年磨一劍？

本次首飛成功的背後所藴含的意義十分深刻。

作為亞洲火箭首次發射超過“兩萬公斤”級航天器，長征五號B首飛任務的成功不僅拉開了我國載人航天工程“第三步”任務序幕，進而為後續空間站核心艙、實驗艙的發射奠定了有利基礎，也使得長征五號系列火箭在世界現役火箭第一梯隊中牢牢站穩腳跟。

“中國載人航天工程的“三步走”發展戰略包括：第一步，發射載人飛船，建成初步配套的試驗性載人飛船工程，開展空間應用實驗；第二步，突破航天員出艙活動技術、空間飛行器的交會對接技術，發射空間實驗室，解決有一定規模的、短期有人照料的空間應用問題；第三步，建造空間站，解決有較大規模的、長期有人照料的空間應用問題。”——公開數據

事實上，長征五號B和長征五號火箭屬於同一個火箭系列，但不同於長征五號火箭主打高軌衞星和探測器，長征五號B火箭主要負責執行近地載人空間站的相關任務。

來源於：微博

“長五B火箭的首飛成功，標誌着空間站工程建設進入了實質階段...預計我國空間站將在2022年前後建成，成為國家太空實驗室。”——長征五號B運載火箭總指揮王珏

從2011年11月，長征五號B運載火箭正式批覆立項，開始承擔發射空間站艙段的任務，再到2020年1月，長征五號B遙一運載火箭順利通過出廠評審，首飛任務載荷為新一代載人飛船試驗船及返回艙試驗艙...長五B火箭經歷了近十載的光陰，作為目前我國運載火箭技術的最高水平的體現，在本次任務之中，通過運用大尺寸整流罩分離技術、大直徑艙箭連接分離技術、低温火箭“零窗口”發射技術以及大推力直接入軌偏差精確控制技術等新技術，再一次證明了自身的價值和力量。

從回顧此前我國航天發射連續兩次失利，再看本次長征五號B首飛任務的圓滿完成，在一定程度上表明航天這一偉大事業的發展具有一定的曲折性，但更多的是體現了我國航天產業的飛躍成長。

大國重器的潛力

進入21世紀，我國航天產業發生了質變性的發展。

從受制於宏觀環境的限制而獨立摸索，到通過自主創新而自立自強，航天——這一被稱作大國重器的產業沐浴在我國幾代人的努力之下終究是熠熠閃光。

“預計2020年左右實現重點突破,加速邁向航天強國;2030年左右實現整體躍升,躋身航天強國之列;2050年之前實現超越引領,全面建成航天強國。”——國家國防科技工業局

根據相關數據顯示，2006年到2018年，我國航天成功發射39次，相比於2017年（18次）增長了超過1倍。與此同時，2019年我國實現34次宇航發射，高密度發射任務呈現常態化之勢，已領先於大多數國家，且2020年航天科技集團預計實施40次以上的宇航發射任務。

然而，雖然在政策的強力支撐之下，隨着行業的共同創新探索，我國航天產業取得了較大的突破成就，且已形成了較為完整的軍工產業鏈。但相比於以美國（全球商業航天產業市場份額最大）為首的海外國家而言，我國在航天產業上的核心技術競爭力以及發展規範制定上還亟待突破一定的瓶頸，以在未來在航天領域掌握更多的話語權。

近十年中美兩國遙感衞星發射數量對比（次數）

來源於：民生證券

掘金航天概念標的

整體來看，作為我國軍工板塊的重要組成部分，目前我國航空航天工業體系主要由中航工業、航天科技集團、航天科工集團組成。其中，在航天板塊，航天科技集團負責運載火箭、應用衞星、載人飛船、空間站、深空探測飛行器、戰略導彈、戰術導彈及衞星應用設備、地面運營服務、國際宇航商業服務等；航天科工集團負責防控導彈武器系統、飛航導彈武器系統、固體運載火箭及空間技術產品等。

而就產業鏈而言，上游主要覆蓋航天製造的原材料和設備；中游主要涉及航天器製造、航天相關設備製造；下游包括了國防建設、衞星應用行業等。

基於此，雖然目前我國航天產業被資金、技術、人才等因素而有所被制約其發展，但隨着社會資本的入局，尤其是在軍民深度融合進程不斷加速之下，我國航天產業的競爭格局或將呈現多元化之狀。

航天電器(002025.SZ)：屬於中國航天科工集團第十研究院下屬上市公司，主營業務為高端繼電器、連接器、微特電機、光電器件、電纜組件的研製、生產和銷售，覆蓋航天、航空、電子、艦船、兵器等高端領域。其中，軍品基本覆蓋全部軍工裝備領域；民品則以通訊、石油、軌道交通、電力、安防、家電市場配套為主。2019年營收約35.34億元，同比增長24.69%；扣非後歸母淨利潤約3.7億元，同比增長13.43%；基本每股收益0.94元；2020年一季度實現營業總收入7.6億，同比增長13.2%；實現歸母淨利潤7297.1萬，同比下降6.1%；每股收益為0.17元。

2015-2019年公司營收及增速、歸母淨利潤及增速

來源於：中航證券

航天電子（600879.SH）：是中國航天科技集團公司旗下從事航天電子測控、航天電子對抗、航天制導、航天電子元器件專業的高科技上市公司。旗下航天高科技產品被廣泛地應用於各類型號衞星、火箭運載工具、相應的地面通信測量與控制設備及工業自動化控制設備之中。2019年實現營業總收入137.1億，同比增長1.3%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤4.6億，同比增長0.3%；每股收益為0.17元。報告期內，“航天軍用產品”是企業營業收入的主要來源，其營業收入為90.4億，營收佔比為66.7%，毛利率為22.9%。2020年一季度實現營業收入21.2億，同比下降21.4%；實現歸母淨利潤3620.7萬，同比下降58%；每股收益為0.01元。

2013-2019年公司營收及增速、歸母淨利潤及增速

來源於：華泰證券

雷科防務（002413.SZ）：是專業從事雷達系統、智能彈藥、衞星應用、安全存儲、智能網聯等業務方向的產品研發、設計和製造的高科技企業。其中，子公司恆達微波先後參與了“天宮一號”、“天宮二號”、“神舟五號、八號、九號、十號、十一號”、“嫦娥探月工程”等國家重大航空航天項目的研製生產任務。2019年實現營業收入11.2億元，同比增長13.16%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.37億元，同比增長0.19%。基本每股收益0.13元。2020年一季報營業收入1.33億元，同比下降23.25%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1760萬元，同比增長14.7%。基本每股收益0.02元。

結語

常言道，敢上九天攬月，敢下五洋捉鼈。

用這一句形容我國對航天產業的探索再形容不過，心懷着航天強國的目標，帶着無畏的勇氣之力和執着的探索之心，我國航天業的發展已然走在隊伍先頭，在不斷激化的市場競爭中凸顯其存在感，尤其基於動盪不安的宏觀環境之下，航天事業不僅服務於社會經濟發展，也將繼續作為大國重器綻放光芒，無論是投資價值還是藍海潛質，都是較為可期的。

但需要注意的是，儘管近年來我國對國家空間站建設、衞星探測等重大工程不斷加速推進，相關公司或將在這一發展利好之下使得其配套產品得到一定的需求空間。

但就航天概念板塊而言，入局的標的並未形成絕對優勢，業績表現顯出一定的波動性，且時常受市場炒作情緒的帶動而起伏不定，因此，市場投資者需保持一定的審慎理性態度。