走勢分析

港股周五偏軟，恆指低開逾130點後，跌幅曾擴大至近250點，低位暫守23,700點水平，雖然及後跌幅收窄，但始終受制於兩萬四關口，收市跌近150點，兩連升告終。

港股窄幅向下，而且大市成交明顯縮減，高低波幅更進一步收窄至不足250點。若外圍未有特別消息，恆指在期指結算日前或傾向橫行，兩萬四或漸成阻力，支持參考23,500點水平。

策略概要

港股波幅收窄，投資者部署上略添進取，轉為留意更近價產品的資金增加。參考恆指近日低位曾經跌穿23,500點，進取好友選擇收回價略低於該水平的牛證。

兩萬四逐步修建為阻力，有進取淡友下移至收回價在兩萬四附近的近價熊證，較多資金則考慮收回價在24,100點至24,300點的熊證，與收市保持約300點至500點的距離。

恆指牛證60703，收回價23450點，行使價23300點，槓桿比率約29.1倍，兌換比率20000。

恆指牛證60208，收回價23350點，行使價23050點，槓桿比率約27.6倍，兌換比率12000。

恆指熊證63675，收回價24250點，行使價24350點，槓桿比率約30.1倍，兌換比率12000。

恆指熊證64197，收回價24331點，行使價24431點，屬新上市產品，兌換比率10000。

恆指認購證24238，行使價25,200點，20年09月到期，實際槓桿約11.0倍。

恆指認沽證24467，行使價22,200點，20年09月到期，實際槓桿約6.4倍。

阿里失守200元 騰訊暫守400元

走勢分析

有報道指，美國證交會主席近日提醒投資中概股的風險，阿里巴巴（9988）周五受壓，開市已經失守200元關口，低位曾跌逾3%，暫守197元，收市保持約3%的跌幅，支持或需下移至參考195元，向上有待重上200元關口。

重磅股騰訊（0700）周五捱沽，低位曾失守405元，收市跌逾1%，暫守10天線水平，短線觀望400元關口能否繼續帶來支持，向上仍以突破420元阻力為目標。

策略概要

阿里急跌，資金雖然部署好倉博反彈，但憂慮美國監管機構對中概股的示警，以及觀望股東軟銀的潛在減持，好友部署上較保守，主要考慮行使價約210元的輕微價外認購證，待到價後才再向上換馬。

騰訊企穩400元，好淡倉均有資金考慮。好友主要留意行使價在430元以上的認購證，而淡倉近日因應股價高企，已上移到行使價約380元的較近價認沽證。

阿里認購證18309，行使價214.28元，20年07月到期，實際槓桿約8.4倍。

阿里認沽證21845，行使價184.9元，20年06月到期，實際槓桿約7.9倍。

阿里牛證60186，收回價185.88元，行使價183.88元，槓桿比率約12.1倍。

阿里熊證60661，收回價218.88元，行使價220.88元，槓桿比率約8.5倍。

騰訊認購證20173，行使價441元，20年08月到期，實際槓桿約9.6倍。

騰訊認沽證20184，行使價375.55元，20年06月到期，實際槓桿約10.9倍。

騰訊牛證61978，收回價390.88元，行使價388.08元，槓桿比率約16.9倍。

騰訊熊證63758，收回價418.88元，行使價421.68元，槓桿比率約26.2倍。

美團100元爭持 平安季績後偏軟

走勢分析

美團點評（3690）高位徘徊，周五全日維持在100元附近上落，收市跌近1%，與100元水平距離不遠。向上阻力留意近期屢未升破的105元，支持參考95元水平。

內險股中國平安（2318）首季盈利及新業務價值均按年向下，周五低位曾跌約2%至76.5元，收市跌幅略收窄至不足1%，重返77元以上。向上有待重上80元，支持參考75元水平。

策略概要

美團100元整固，好友觀望股價繼續維持在窄幅橫行，以貼價產品部署波幅。好友考慮行使價約110元的認購證，淡友則留意行使價約90元的認沽證。

平安捱沽，資金觀望反彈機會，主要考慮行使價在85元以上的認購證。參考75元為支持，亦有好友考慮收回價在支持位以下的牛證，免除引伸方面的影響。

美團認購證24091，行使價113.98元，20年08月到期，實際槓桿約7.2倍。

美團認沽證21934，行使價88.83元，20年09月到期，實際槓桿約4.7倍。

美團牛證60185，收回價89.88元，行使價86.88元，槓桿比率約6.9倍。

美團熊證51068，收回價110.88元，行使價113.88元，槓桿比率約6.4倍。

平安認購證25996，行使價88.05元，20年09月到期，實際槓桿約12.6倍。

平安認沽證25501，行使價68.75元，20年10月到期，實際槓桿約6.6倍。

平安牛證56223，收回價72.88元，行使價72.28元，槓桿比率約16.4倍。

平安熊證55401，收回價82.88元，行使價83.48元，槓桿比率約9.2倍。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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