當下的打新出路，又要到哪裏找？

作者 | twelve

來源 | 格隆匯新股

數據支持 | 勾股大數據

上週五，港、A兩市再度觸底反彈，恆指出現暴力反彈大漲5.05%；上證指數、深證成指紛紛漲超1%。然而，週末海外疫情繼續加劇，受制疫情因素，全球資本市場的恐慌情緒也於本週一重新點燃，港、A兩市再度承壓大跌。

據美國約翰斯·霍普金斯大學發佈的統計數據顯示，截至北京時間23日6時43分，全球新冠肺炎確診病例超過33萬例。其中，意大利累計確診病例逼近6萬，美國病例突破3.3萬。

（圖片來源：新浪微博）

所以現在比較明確的是，雖然我國疫情高峯已經過去，進入後疫情時代,但海外疫情越演越烈，拐點尚未到來，短期整體資本市場表現難言“樂觀”，波動性和不確定性依然存在。

聚焦新股市場而言，繼上上週7只新股、上週4只新股在港交所上市後，除本週一上市的諾誠健華(9969.HK)外，本週預期上市新股不會超過2只，目前也並無新股處於認購階段，幾乎可以得出這樣的結論了：年後開啟的一波新股浪潮已經走向尾聲。

在這裏先跟大家重點覆盤一下，今日首發的明星級創新藥企——諾誠健華。

港交所公佈3月23日起推出全新“雲敲鑼”的網絡上市儀式，首次以網絡視頻形式替代金融大會堂現場上市儀式。諾誠健華今日上市，成為首家在港股市場採用“雲敲鑼”上市的公司不説，掛牌高開5.03%，此後股價漲幅不斷擴大，盤中一度大漲近14%，收漲9.61%。

（圖片來源：wind）

早在《大型翻車現場再現！燁星集團或已瑟瑟發抖，難道未盈利生物科技才是“最後堡壘”？》一文中，我們就提出過：結合此前所列的多種統計，諾誠健華很大機會才是那隻萬眾期待又表裏如一的真“肉籤”的觀點。

現在來看，雖然受大市影響，諾誠健華的首發表現只是“中規中矩”，算不上出色，但依然沒有妨礙打新投資者們賺錢。按照此前諾誠健華公佈的配發結果，其公開發售最終數目1.25億股，每股上限定價8.95港元，每手1000股，一手入場費約為8950港元，不計手續費，一手可賺860港元。

此外來説，如果看過早前諾誠健華的招股結果、暗盤表現及保薦人“戰績”，應該也不會對此感到太意外。本次諾誠健華申購人數超過13萬，認購倍數約289倍；昨日暗盤收漲14.19%，一手可賺1270港元；其保薦人大摩、高盛又是全球兩大頂級投行，過去一年保薦企業的首日上漲概率分別高達82%、80%。

覆盤近兩週整體新股表現時我們發現，近期打新市場表現多數並不如人意，除諾誠健華外，超購熱門股幾乎“全軍覆沒”，興業物聯、燁星集團等“超購王”們的首發表現僅全天微漲。市場的 “逆市爆紅”之象，看起來更多像是冷門老千股與莊股間的“自導自演”。

典型例子還是偉源控股，我們在前期覆盤中也跟大家聊過：新加坡建築股的套路就是，似乎在某一個階段上總能漲，上市前三個月表現最好，到後期要麼漸漸回落原位，要麼走向破發。目前，不足4倍超購的偉源控股自首日股價大漲64%後，股價至今較首發價格累漲154%，但是從基本面的角度，大概率偉源控股最終應該還是難逃這個“套路”。

總而言之，這一次新股潮在跌跌撞撞中或許是真要拉下帷幕了，展望下一次新股熱潮，預計至少又需要2-3個月的時間來重新累積。從這周開始，港股新股市場或許就要重新進入“歸於平淡”的階段。

當下的打新出路，又要到哪裏找？

事實上到了這個階段，很多舉措的意義已經不大，打新市場進入低潮期，學會休息，學會潛伏是最不會後悔的決策。

或許，我們能做到的更多的只是繼續聚焦基本面來作出新股投資決策，剩下就是學會等待。從基本面出發，等待或挑選待上市/已上市的新股，等待釋放風險，等待跌到估值參考失去意義，等待投資環境反轉，然後，伺機而動，一擊即中。

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