You are browsing the Hong Kong website, Regulated by Hong Kong SFC (CE number: BJA907). Investment is risky and you must be cautious when entering the market.
牧原股份5日暴漲34%,豬肉股的春天已至?
格隆匯 02-10 16:56

武漢疫情來勢洶洶,資本市場好像就當沒有發生過一樣。尤其是創業板指數,自從鼠年開市第二天大幅反彈之後,持續飄紅,5日累計暴漲超過14%,讓投資者大呼看不懂當下狂熱的市場。

今日,創業板再度領漲三大股指,漲幅達到1.31%。盤面上,豬肉股可謂是相當瘋狂。

其中,新五豐、金新農、大北農紛紛漲停,天邦股份、唐人神大漲超過8%,牧原股份大漲7.31%,盤中觸及漲停。另外,新希望、天康生物均大漲超過6%,温氏股份漲超4.5%。

尤其是,豬肉“一哥”的牧原股份,已經是連續5日暴漲,累計漲幅超過34%,最新市值已經悄然接近2200億元,比第二名的温氏股份多出將近500億元。牧原最近5年一路逆勢上馬,算是有點坐穩老大哥的位置了。

(行情來源:Wind)

2月3日之後,為何生豬養殖板塊一路猛衝,不回頭?我想,除了大盤本身的利好外,還有自身的因素。

當下,肺炎疫情對於絕大多數行業產生不利影響,也包括生豬養殖業。

首先,春節假期延長開工,以致於新建工程處於停工狀態。其次,生豬飼料運輸因受到各地交通管制因素而有所衝擊。幾種因素疊加下,生豬產能的恢復速度有所減慢。這亦是年前豬股持續幾天暴跌的原因。

但事實上,肺炎疫情對於龍頭豬企的影響並不如市場那麼悲觀。

2月4日,牧原股份發佈公告稱,公司每個區域的養殖場均有配套飼料廠或飼料機組供應飼料,公司積極按照各地防控新型冠狀病毒肺炎疫情的要求,為生產、運輸的相關車輛辦理了通行證。為了保障生產,按慣例春節前原料備貨在40-50天。截止目前,公司飼料供應正常,確保生產順暢。

同一天,新希望發佈公告稱,公司國內飼料廠90%以上已正常開工,剩餘未開工工廠預計在2月10日前開工。原料方面局部區域豆粕價格上漲,但玉米價格整體變化不大。公司春節前已充分做好原料備貨,目前飼料生產對內部畜禽養殖的飼料供應充足,同時可以滿足大部分區域和重點區域的外部供應,少數區域受物流影響處於緊平衡狀態。

此外,公司肉禽飼料中以流向工業化屠宰的白羽肉禽料為主,而流向活禽交易的黃羽肉雞、番鴨、麻鴨等肉禽料在2019年的銷量佔公司總銷量3%,預計後續受活禽交易限制的影響較小。公司1月份飼料銷量同比增長約6%,1季度銷量預計同比增長超過20%。

疫情對於上市豬企龍頭並沒有多大影響,反倒是中小養殖廠的日子可能不好過。

據21世紀經濟報道,由於節前對豆粕、玉米等原料的看空預期,國內養殖企業並未進行大規模庫存儲備,部分中小型企業原料存在甚至低於常備庫存水平。

除了疫情,當下的豬肉價格已經重回漲勢,是刺激股價連續暴漲的重要推手。

據農牧前沿,全國今日外三元生豬出欄均價為18.87元/斤,豬價繼續呈現漲勢,多地豬價已達40元,部分已破41元高位。

在東三省,豬價快速上漲,特別是大豬,越大越貴。東三省經過2天連續上漲已經有超過18的豬價了,短期依然有繼續上漲的態勢。華東地區包括江蘇、安徽等地也都出現上漲。西南地區同樣穩中有漲。

當然,價格上漲的一部分原因是由於交通阻隔,導致主銷區供需趨緊。不過,這裏面還暗含了一條邏輯:生豬產能遲遲不能恢復上來,供給本身還是趨於不足的。

那麼,暴漲之後的豬肉,還有沒有機會呢?在筆者看來,仍然存在機會。一方面,龍頭豬企—牧原股份、新希望2020年的出欄目標沒有因為疫情而調低。另一方面,受疫情的影響,今年7、8月的生豬供給會出現明顯增加的時間點可能會有所延後。因此,豬肉價格還能維持高位至少0.5年-1年。

出欄量不減,且豬肉價格持續維持在高位,今年龍頭豬企的利潤增長將是幾何級的。所以,今年的豬股還是值得期待的。

不過,好行業、好公司,關鍵還是估值高不高。這一點留給讀者自行研究判斷。

Follow us
Find us on Facebook, Twitter , Instagram, and YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app!
Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements. Any calculations or images in the article are for illustrative purposes only.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance. Please carefully consider your personal risk tolerance, and consult independent professional advice if necessary.
uSMART
Wealth Growth Made Easy
Open Account