作者：月風投資筆記

來源：月風投資筆記

2020年1月21日，魯抗醫藥（600789.SH）毫無懸念地再次一字板漲停，過去三個交易日累計上漲27.68%，這是這一位抗疫情龍頭股的常規表現。

雖然包括丁香、果殼等專業媒體都一再澄清：包括達菲（磷酸奧司他韋）在內的藥品對此輪新型冠狀病毒肺炎並沒有明確療效，甚至熱炒的抗生素標的（含魯抗）都主要是針對細菌級感染的，對於病毒幾乎無任何實質性作用，最多隻能用來幫助病人抵抗肺炎後免疫力回落帶來的細菌感染問題。

但是我們必須承認：對於A股來説，“抗生素無法對抗病毒”這個高中生物級知識點，實在是太難了，無論是對股民、遊資、還是機構而言。

即使你驕傲的拿出你的碩士證甚至博士證，澄清你為什麼沒參與這一輪行情，客户和領導們也會往你的臉上重重一擊：你不懂得尊重市場麼、市場不可能會錯！

所以，本文可以幫助屏幕前經歷脱髮、到處搶N95口罩的您，給客户、給領導、給投委會、以及給自己一個解釋：是誰讓你踏空了魯抗？

首先，我們梳理一下時間線：

2019年12月12日：首位病患發病；

2019年12月29日：陸續發現了27名類似未知病毒肺炎患者；

2019年12月30日：國家衞健委專家組奔赴武漢；

2019年12月31日：武漢發佈第一次公開通報：確認27例病例中，其中7例病情嚴重，其餘病例病情穩定可控，調查華南海鮮城（開始懷疑野味），此時未發現明顯人傳人現象，未發現醫務人員感染；

同日，A股魯抗醫藥漲停；

2020年1月1日：武漢公安公告：有8名網民在不經核實的情況下，在網絡上發佈、轉發關於肺炎的不實信息，造成不良社會影響，將其依法查處；

2020年1月3日：武漢發佈第二次通報，表述仍為病毒式肺炎，患者增至44例，其中重症11例。第一次提到病因溯源工作開始，未發現明顯人傳人證據，未發現醫務人員感染，並排除流感、禽流感、腺病毒感染等常見呼吸道疾病；

2020年1月5日：第三次通報，患者增至59例，其中重症患者7例。排除非典（SARS）和中東呼吸綜合徵（MERS），未發現明顯人傳人證據，未發現醫務人員感染。終於提示市民可佩戴口罩，如有發熱及時到醫療機構就診；

2020年1月11日：第四次通報，第一次將病毒式肺炎表述改為新型冠狀病毒肺炎（部分信源指出，病毒的確認是1月7日），病例41例，其中已出院2例、重症7例，並出現了首例死亡。此時涉及的419位醫護人員仍未有被傳染案例，也未發現明顯人傳人證據；

當晚20點41分，財新發布特稿《武漢新型冠狀病毒溯源》，透露死者是61歲的患者；

2020年1月13日：通告海外第一例確認患者，一名從中國武漢前往泰國旅遊的遊客1月8日在泰國被確診為感染了新型冠狀病毒，並於當天被送往泰國的醫院；

2020年1月15日：1月10-15日，這5天武漢均無新增冠狀病毒肺炎病例，通告中同時放棄了未發現明顯人傳人證據，未發現醫務人員感染這兩項表述，但新增了一位死亡病例，男，69歲；

A股魯抗醫藥在1月3日-1月16日，陷入了低迷的震盪盤整期，股價在7.31-7.39元之間窄幅震盪，市場趨於平靜；

2020年1月16日：注意通告發佈於17日，16日當日，武漢新增4例病例，同時日本也確診了一例病例，居住在日本神奈川縣的三十多歲中國籍男子，此前曾前往武漢，並出現發燒症狀，但是——他沒有去過那個海鮮市場。也就是説，不用人傳人無法解釋這個現象；

值得注意的是，通告中再次沒有提及未發現明顯人傳人證據，未發現醫務人員感染這兩項表述，A股魯抗醫藥在1月17日當天下午一度漲停，收盤漲5.43%；

2020年1月17日：武漢發佈通告，新增17例冠狀病毒肺炎病例，在週末引起了公眾的極大關注。值得注意的是，這17個病例是因為採用了新型檢測試劑盒才確診的，這一點上確實體現了中國速度。此時累計報告新型冠狀病毒肺炎病例62例，已治癒出院19例，在治重症8例，死亡2例；

值得一提的是，這17個病例中，60歲以下9例，60歲及以上8例，年齡最小的30歲，年齡最大的79歲——間接説明體弱者可能更容易感染該病毒；

2020年1月18/19日：18日新增病例59例，19日新增病例77例，兩日共新確診病例136例。數字出現了一定程度上的爆發跡象，現場首次不提“有限人傳人”與“持續人傳人風險較低”的説法；

2020年1月20日：經週末的持續發酵，魯抗醫藥以及一系列相關標的一字漲停。韓國發現首例新型冠狀病毒確診病例，此前，泰國2例，日本1例。國內已有北京（2例）、廣東深圳（1例）出現新型冠狀病毒肺炎病例，並在浙江温州、舟山、台州、杭州陸續發現5例武漢來浙並出現發熱等呼吸道症狀患者但未確診；

2020年1月20日晚：鍾南山院士接受央視直播採訪，提到：1、確認病毒有人傳人現象；2、病毒較大可能來自於野味；3、戴口罩預防很重要，一般外科口罩也可以阻擋大部分粘在飛沫上的病毒進入呼吸道；4、第一次承認，出現了14名醫護人員（後為15名）的傳染；5、病毒感染正在爬坡階段，但是相比SARS傳染性沒那麼強；

——截至2020年1月20日20時，我國境內累計確診新型冠狀病毒肺炎病例218例（武漢198例，北京5例，廣東14例，上海1例）。

最新疫情地圖數據如下（來自丁香醫生）：

這麼梳理完後，一切都一目瞭然：

1、從1月10日以後的通告表述中，就已經開始淡化並不再提及“未發現明顯人傳人證據，未發現醫務人員感染”這兩項表述，但是直到1月19日現場才首次不提“有限人傳人”與“持續人傳人風險較低”的説法，最後由鍾南山院士在1月20日捅開了窗户紙，確認病毒有人傳人現象；

2、與之對應的是，此前一直強調沒有醫護人員感染，但是後面明顯淡化和轉移這個角度的視線，以至於20日晚一下子爆出15名醫護人員被感染，並有一名處於危重階段，這也非常不符合常理。——而且它是新型肺炎人傳人的關鍵證據之一；

3、1月10日-1月15日，是病例數字完全陷於停滯增長的階段，也導致了魯抗股價的停滯，市場同樣誤判了病情的嚴重程度。但是事後看，連續5天無新增確診也有可疑之處，即使無試劑盒，已知病毒的測序一個樣品一般一天就可確定，尤其是在專家組介入、全面戒嚴之後；

4、1月1日被處罰的8位武漢“造謠傳謠”民眾，示範性的處罰結果阻礙了民間和公眾信息的傳導。事後看，那8個人稱“這種病就是SARS等等”，離事實的距離其實並不遠，加上他們不是專業人士，但是動機同樣是感慨於病情的危險性和傳染性，甚至有個別案例可能是基於對親友患者的擔憂和焦慮；

5、從新型肺炎的傳播路徑上來看，當時也出現了分佈不合情況的情況，甚至有人調侃這個病狀竟然只在武漢和境外被發現，事後看其實是由於潛伏期長、前期症狀不明顯等原因共同導致的，當然也可能有地方處置不當的原因，這導致了後面政法委公號直言：“誰為了一己之利，刻意遲報瞞報，誰就將永遠被釘在歷史的恥辱柱上”。

由於以上的5點，尤其是1月10-1月15日通告裏的波瀾無驚，病例無增，使得公眾對於病情，市場對於魯抗，都出現了明顯的低估。

等到大家發現勢頭洶洶的時候，已是週末連續2天增加了136個病例，同時在全國多點開花了，而魯抗的股價，也一字沖天，再也買不回來了。

——好，是誰讓你踏空了魯抗，結果其實已經一目瞭然了。

不過説真的，我寧願一輩子都踏空魯抗，全市場所有人都一起。