作者：全小景 

來源：全景財經

"我可以精確地計算天體的運行，卻無法預測人類的瘋狂"

——牛頓

12月25日晚間，ST輔仁（600781）披露，上交所紀律處分的相關情況：

上交所認定，輔仁藥業及其相關企業、相關管理層存在違規擔保、控股股東及關聯方違規佔用鉅額資金、信批違規等六大問題。

然而，令人驚訝的是，今日（12月26日）ST輔仁卻漲停了！12月26日開盤，其股價直接高開高走，短短10分鐘便封死漲停，報收6.02元/股，漲幅5.06%。

值得警醒的是，ST輔仁因涉嫌違法違規被證監會立案調查，目前尚在進行中。

一旦觸及《上海證券交易所上市公司重大違法強制退市實施辦法》規定的重大違法強制退市情形，將面臨重大違法強制退市的風險。

豪賭的資金，無疑“刀口舔血”。而自2019年7月“爆雷”以來，ST輔仁的股價累計跌幅已超40%。

曾經的100億醫藥“白馬股”

公開資料顯示，輔仁藥業是一家以藥業、酒業為主導，集研發、生產、經營、投資、管理於一體的綜合性集團公司。

2006年，輔仁集團通過受讓股權成為當時ST民豐的控股股東，同年4月通過置換讓其持有的輔仁堂借殼上市。2014年，上市公司更名為上海輔仁。

2017年，輔仁集團控股的開藥集團也獲得注入輔仁藥業。此後，輔仁堂、開藥集團成為上市公司的主要經營主體、利潤來源。

在爆雷之前，因數據光鮮亮麗，輔仁藥業一度被市場看作是醫藥行業中的“白馬股”。

財報顯示，2016年至2018年，輔仁藥業營收規模最高曾破60億元，歸母淨利潤最高達到8.89億元。

二級市場方面，輔仁藥業的最高市值曾突破100億元。

但靚麗的數據的背後，輔仁藥業還被稱為A股市場上的“鐵公雞”，自2006年借殼上市以來，僅分過一次紅。

2018年2月，上交所曾發出監管函，詢問輔仁藥業多年不分紅一事。翌日，輔仁藥業對此進行了解釋。同年6月，輔仁藥業向全體股東每10股派發現金紅利人民幣1.28元(含税)，共支付股利約人民幣8028萬元。

突然爆雷：賬上18億，卻拿不出6000萬分紅

因為分紅事項，今年7月，輔仁藥業最終飛出“黑天鵝”。

7月19日，因資金安排原因，未按有關規定完成現金分紅款劃轉，無法按照原定計劃在7月22日發放現金紅利。據輔仁藥業的公告，其現金分紅總額約6271.58萬元。

令市場疑惑的是，據其2019年一季報，公司的貨幣資金高達18.16億元。

明明坐擁18億資金卻拿不出6000萬元分紅，這一大矛盾立刻讓市場譁然，並引發交易所問詢。

最終，輔仁藥業對外承認公司賬上只剩下1.27億元現金，而其中受限金額1.23億元。這也説明有16.89億元的資金“不翼而飛”。

7月26日，證監會開始對輔仁藥業立案調查。8月31日，處在風口浪尖的輔仁藥業公佈了2019年半年報。

上半年，輔仁藥業實現營業收入27.69億元，同比減少10.93%；歸母淨利潤為3.99億元，同比減少11.45%。同期經營活動產生的現金流量淨額為2.52億元，同比減少55.69%，應收賬款期末餘額為29.84億元，較年初增加5.14%。

對於應收賬款增長的原因，輔仁藥業表示，是因公司主要產品水針劑、粉針劑等回款週期相對較長。

而其備受關注的貨幣資金也浮出水面。

中報顯示，輔仁藥業的貨幣資金一下子從16.56億元減少至1.34億元，降幅達91.88%，貨幣資金佔總資產的比重由上期期末的15.45%下降至1.20%。

被大股東掏空，17億現金“不翼而飛”

在證監會立案調查和上交所的連續問詢下，因分紅爽約“爆雷”的輔仁藥業其“資金黑洞”逐漸揭開。

實際上，讓輔仁藥業在短時間內陷入窘迫局面的“罪魁禍首”正是其控股股東輔仁藥業集團（下稱“輔仁集團”）有限公司。

輔仁藥業在2019年中報裏面多次提及的關聯方也正是輔仁集團。

8月30日，輔仁藥業一則公告，終於將不知道怎麼消失的16.89億元資金具體去向交代清楚了。

輔仁藥業稱，截止目前，公司存在向控股股東輔仁集團及其關聯方違規拆借資金餘額 16.36億元，違規提供連帶責任擔保1.40億元，尚有擔保餘額6202萬元。

意味着，此前“不翼而飛”的16.89億元終於有了下落。但，輔仁藥業非常無奈地表示，短時間內無法拿回這筆錢。

同日，輔仁藥業向上交所申請對公司股票實施“其他風險警示”，股票簡稱由“輔仁藥業”變更為“ST輔仁”。

值得一提的是，輔仁藥業在戴帽前又被資本熱炒，8月27日、8月28日和8月29日連續三個交易日其股票連續漲停。

上交所認定“六宗罪”，仍存在退市風險

12月25日，上交所發佈了對輔仁藥業的紀律處分決定書。並披露了輔仁藥業以及關聯公司和相關董監高存在的6宗罪：

一是控股股東及其關聯方非經營性佔用公司鉅額資金。

二是公司為控股股東及其關聯方違規提供擔保，信息披露不真實、不及時。

三是公司未按規定實施2018年年度權益分派。

四是公司未及時披露多起重大訴訟。

五是公司未及時披露重大債務到期未清償事項。

六是控股股東違反承諾，質押重組認購的限售股份。

針對上述問題，上交所決定對輔仁藥業及其控股股東輔仁集團、關聯方輔仁科技等涉及方予以公開譴責；並對公司時任副董事長朱成功，董事兼副總經理朱文亮，董事蘇鴻聲，時任獨立董事安慧、耿新生、李雯予以通報批評。

同時，上交所公開認定朱文臣十年內不適合擔任上市公司董事、監事和高級管理人員。

令市場意外的是，今日開盤，輔仁藥業股價直接高開高走，並收於漲停，封單1.9萬手。從主力資金流向來看，今日主力淨流入3052萬元，意味着，又有投資者大舉入場。

值得一提的是，12月11日，輔仁藥業曾發佈公告稱，公司因涉嫌違法違規被證監會立案調查，目前尚在進行中。

如公司因前述立案調查事項被中國證監會予以行政處罰，且依據行政處罰決定認定的事實，觸及《上海證券交易所上市公司重大違法強制退市實施辦法》規定的重大違法強制退市情形的，公司股票將面臨重大違法強制退市的風險。