大金融板塊午後突發拉昇，滬指重返3400點創近2個月新高。

銀行板塊繼續拉昇！銀行A股總市值今日盤中突破10萬億元大關，創出歷史新高。

申萬銀行指數最新點位超過4227點，距離2007年的歷史高點(4325點)只差不到100點。也就是說，只要再漲3%左右，銀行指數就將創出歷史新高。

2007年10月16日，上證綜指以6124點的歷史峯值爲中國股市寫下一段傳奇故事。

一晃18年，中國股市和無數股民亦經歷了無數次的大喜大悲。當前6124點仍高高在上、遙不可及，不過截至今天，股價創2007年10月16日曆史高點的個股數量有 806只。

消息面上，公募新規強化業績比較基準的約束作用，公募基金的整體行業配置與基準指數的行業分佈差異可能在中長期縮小。

滬深300指數是內地公募基金最主要的業績基準之一，公募新規引導資產配置向滬深300靠攏：

1.業績基準約束:主動權益類基金投資組合與業績比較基準(滬深300爲主)的偏離度不得超過10%;

2.風格漂移監管:對長期(超1年)偏離基準20%以上的基金採取重點監控；

3.行業配置披露:季度報告需詳細說明行業配置與基準指數的差異及調整計劃。

截至今年一季度末，主動型基金對於銀行、非銀金融總體嚴重欠配，這里貼兩張圖：

(本文內容均爲客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

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大利好！外資紛紛上調評級

在關稅協議達成後，外資紛紛看好中國資產！

摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強點評稱，中美關稅降級來得比市場預期更快、力度更大。

5月13日，野村直言，中美經貿會談的實質性進展對中國股市來說是一個「重大利好」。

野村將中國股票評級大幅上調至“戰術性超配”。同時，另一家大行花旗銀行將恆生指數年底目標上調2%。

隨着中美貿易緩和後，全球知名機構開始重估對中國經濟的判斷。包括瑞銀、摩根士丹利、澳新銀行、法國外貿銀行等在內的國際投行宣佈上調對中國的經濟增長展望。

外媒報道稱，分析師們越來越樂觀，認爲中美會談的實質性進展有助於推動更多資金流入中國股市。

早在上週，已有資金加倉中國資產。

5月9日，摩根士丹利在一份報告中表示，在看到中美可能達成貿易協議的跡象後，美國對衝基金買入了中國股票，“再度返回”了中國。

5月12日，摩根士丹利研報稱，在剛剛結束的摩根士丹利中國BEST會議上，有80%以上的投資者表示，很可能在近期增加對中國股票的敞口。

摩根士丹利數據顯示，中國在全球新興市場投資組合中仍然是最大的低配地區，相對於指數基準（MSCI新興市場指數中國權重爲31.3%）低配2.4個百分點；中國在人工智能、人形機器人、電動車和供應鏈方面的最新突破，讓全球投資者重新找回對中國企業研發能力的信心，以及它們積極參與甚至引領全球科技競爭的能力。

2

大戲，超級逼空大戰

隔夜美股狂飆，此前資金大舉加碼做空美股，逼空大戰正在上演。

過去一週，全球股票ETF錄得最大資金流入，但美國大盤股和廣泛股票基金出現資金流出。

這輪美股反彈被稱爲“最不受歡迎”的上漲，因爲對衝基金在上漲中持續做空，CTA（商品交易顧問）倉位保持低水平。

機構總體以撤退爲主，有些更是大幅增加空頭頭寸。散戶資金則瘋狂買入，已連續21周成爲股票淨買家，這是有紀錄以來最長的連續買入。

隔夜美股繼續飆升，納斯達克更是進入技術性牛市。

自低點以來，美股大幅反彈超15%，做空機構直接被打懵了。有消息傳出做空資金被逼空，不得不開始追高回補。

儘管面臨回補壓力，但華爾街仍舊未解除警報，比如對美聯儲降息存在不確定，以及美國經濟衰退的擔憂。

此前市場高度預期美聯儲可能在下月降息，但美聯儲並未給出確定性指引，表示需要等經濟數據明朗再做判斷。有華爾街最準分析師之稱的Hartnett更是直言美股反彈結束了。

隨着美股重新走高，不少機構處境變得尷尬，一方面是對美國經濟不確定性的擔憂，另一方面則面臨逼空的壓力。

在特朗普變隨機波動的政策下，恐怕這種隨機高波動也將持續存在。

就在宣佈關稅緩和之前的幾天，特朗普宣稱應該趕緊買股票，之後關稅政策很快就出現轉機。也許華爾街機構們現在最應該做的不是校準參數，而是預判特朗普的預判。

華福國際CEO兼首席全球資產配置官洪灝最新分享了對美國資產的看法，其表示：特朗普是波動性煽動者，美股波動很大，但他一個人是沒有辦法改變經濟週期運動的方向，他只會改變它的漲跌幅度和頻率；今年任何非美資產都會跑贏，美元對立面黃金一定大幅跑贏，已經大幅跑贏，我相信越來越多人會認識到這個趨勢；今年應該是配美國之外的東西，比如港股、歐元、黃金；港股還是會有新高。

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標普500收復年內失地，特朗普前往中東“拉投資”

在芯片股爲首的科技股助力下，標普500指數收復年內失地。

科技七巨頭僅微軟收跌，本週二，英偉達漲超5%，創2月27日以來收盤新高；特斯拉漲約5%，創2月24日以來收盤新；Meta漲2.6%，亞馬遜漲1.31%，蘋果漲1.02%，谷歌A漲0.68%，微軟收跌0.03%。

“生意人”特朗普攜華爾街、硅谷大佬高調開啓中東四日行，開展重返白宮後的首次正式海外訪問。沙特、阿聯酋、卡塔爾料將紛紛開出鉅額投資支票…

新華社報道，自1月就任以來，特朗普政府一直試圖在中東地區爲美國“拉投資”，海灣國家被特朗普政府視爲“創收”的重要來源。今年1月，沙特王儲薩勒曼在與特朗普通話時表示，沙特計劃今後4年對美投資6000億美元。特朗普隨後表示，希望沙特的投資額擴大到1萬億美元。

正在中東訪問的特朗普，獲沙特6000億美元投資承諾。

美國與沙特達成兩國有史以來最大規模的商業協議，沙特承諾向美國投資6000億美元，包括谷歌、DataVolt、甲骨文等公司800億美元尖端科技投資、接近1420億美元的史上最高金額軍火銷售協議等。

沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼稱，沙特將努力推動在美國投資額達到1萬億美元。

陪同特朗普出訪的英偉達CEO黃仁勳在沙特-美國投資論壇上宣佈，將向沙特提供逾1.8萬塊最先進AI芯片，助其建成全球最先進AI數據中心。

美股特邀評論員特朗普在沙特也不忘點評市場。

特朗普在利雅得舉行的美國-沙特投資論壇上表示：一個月前，各家公司還對我不滿意，但隨着市場上漲，他們的態度改變了，市場上漲真是太美妙了，它還會繼續漲，漲得高的多。