股價大升超56%！時創能源登陸科創板，最新總市值120億元
6月29日，常州時創能源股份有限公司（以下簡稱“時創能源”）登陸科創板，保薦人為華泰聯合證券。本次發行價為19.2元/股，發行市盈率28.92倍，截至發稿時間，最新總市值約120億元。
時創能源相繼推出了光伏濕製程輔助品、光伏設備及光伏電池三大類主要產品，主要從事相關產品的研發、生產和銷售業務。
截至招股説明書籤署日，時創投資持有公司39.71%的股權，為公司的控股股東。符黎明通過時創投資、湖州思成合計控制公司77.83%的股權，為公司的實際控制人。
本次IPO擬募資10.96億元，主要用於高效太陽能電池設備擴產項目、新材料擴產及自動化升級項目、高效太陽能電池工藝及設備研發項目、研發中心及信息化建設項目等。
募資使用情況，圖片來源：招股書
報吿期內，時創能源實現營收分別為4.38億元、7.12億元、23.95億元，淨利潤分別為1.42億元、9075.47萬元、2.93億元。
基本面情況，圖片來源：招股書
報吿期內，公司主營業務的收入結構發生了變化，光伏電池佔主營業務收入的比重從 2020年的2.18%上升至2022年的74.00%，增長幅度較高，主要系公司投資新建2GW電池項目，該項目已於2021年9月建成並達到預定可使用狀態，此後產能利用率和良率持續爬升，並於2022年9月實現滿產，帶動光伏電池業務2022年實現銷售收入17.48億元。
報吿期內公司收入的具體構成，圖片來源：招股書
報吿期內，公司主營業務毛利率分別為69.28%、48.19%、23.53%，呈下降趨勢。
時創能源是行業內最早進入光伏濕製程輔助品市場的企業，隨着光伏行業的快速發展，現階段行業內已有近10家的主要參與者。
在公司新推出濕製程輔助品或相關產品新的迭代版本後，通常在6-9個月的期間內市場上會出現類似產品。受到行業競爭的影響，2022年，公司相關產品的平均銷售單價同比下降30.87%，銷售數量同比上升14.64%，綜合來看銷售收入同比下降20.75%。2022年，公司光伏濕製程輔助品的毛利率為64.98%，較2021年度下降10.37個百分點。
時創能源與邊皮料供應商內蒙古中環的合作協議中約定邊皮料的採購價格變化與採購時點硅料的市場價格變化保持一致。2021年以來硅料市場價格上升幅度較大，公司採購邊皮料的價格也出現了較大的上升。
報吿期內，公司光伏電池成本中邊皮料佔直接材料的比重分別為29.35%、68.15%、74.77%。公司濕製程輔助品和光伏設備業務原材料價格波動相對較小，但是隨着光伏電池業務收入佔比的上升，邊皮料價格波動對公司盈利能力的影響逐步增加。
公司基於目前已實現的經營業績，預計2023年1-6月可實現的營業收入區間為10.38億至10.59億元，同比增長0.96%至3.01%；預計扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤區間為1.28億元至1.47億元，同比增長67.26%至92.09%。
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