來源：中國基金報

2023年第一週，港股喜迎開門紅，錄得6.12%漲幅。截至1月6日收盤，恆生指數在2022年10月31日探底14597點後，兩個多月來已漲超6000點。自本輪反彈以來，恆生指數累計漲幅已達40%，恆生科技指數更是超過50%。

受此帶動，港股主題基金錶現也很突出。在受訪基金經理看來，由於當前估值仍然處於偏低位置，疊加經濟面持續復甦、美聯儲加息見頂等，港股仍存在較大上漲空間。

港股基金最高漲超60%

恆生指數在2022年10月31日探底14597點後，恆生指數反彈超40%，恆生科技指數更是超過50%。受此影響，港股主題基金錶現突出。

據Wind統計顯示，截至1月6日，接近60只港股主題基金自2022年11月以來累計淨值漲幅超過40%，其中20多隻超過50%，互聯網科技成爲主要領漲板塊。

廣發中證海外中國互聯網30ETF自去年11月以來累計淨值漲幅達到64.36%，嘉實中證海外中國互聯網30ETF期間漲幅爲64.35%，華夏恆生互聯網科技業ETF、招商中證全球中國互聯網ETF期間淨值漲幅均超60%。此外，富國中證港股通互聯網ETF、華寶中證港股通互聯網ETF、華泰柏瑞新經濟滬港深等漲幅超50%

匯豐晉信基金海外投資部總監、基金經理程彧認爲，港股新年開門紅，成長板塊領漲，主要體現了政策暖風帶來的風險偏好修復，及元旦假期部分城市線下客流量恢復帶來的經濟復甦信心增強。

嘉實基金價值投資總監張金濤表示，自去年年底港股迎來反彈，反彈的主導是對估值的修復，對之前過度悲觀預期的修正。儘管反彈幅度較大，但因爲之前市場跌幅較多，很多板塊的估值還是處於中樞以下的較低位置。

張金濤認爲，目前港股向上的機會比向下的風險要大一些，性價比非常不錯。“看到AH的溢價現在還是處於比較高的位置，所以港股現在整個估值的吸引力，包括未來盈利估值提升的空間也會更大。”

短期股價反映大部分利好

建信港股通精選混合基金經理劉克飛表示，由於中國香港採用聯繫匯率制、且投資者結構多元化，流動性是港股與A股最顯著的差異，外圍流動性的變化給港股帶來的彈性大於A股。

從分子端中國經濟分析，隨着疫情陰霾散去、線下接觸恢復正常，消費、地產、物流等迎來持續復甦；從分母端流動性分析，美國核心CPI連續三個月下降，美聯儲加息見頂是大概率事件。這兩大因素的演繹有望貫穿2023年全年，由此，港股行情的可持續性具備基礎。

創金合信港股通大消費基金經理劉洋認爲，2023年經濟更多會呈現弱復甦，港股大概率是震盪上行的趨勢，可能市場會分成三個階段。

程彧則表示，短期來看，大部分利好已反映在股價表現中。中期來看，有望在二季度看到市場預期的盈利觸底回升，預計一季度市場仍有可能呈現震盪行情。

經濟復甦和技術升級方向存在機會

張金濤認爲，“因爲香港的經濟基本面及盈利都與內地經濟連接緊密。往後看，如果2023年內地的經濟從底部開始復甦逐步向上，而美國的經濟開始從高位走低，進入衰退。兩市基本面不同，估值位置不同，疊加2023年美聯儲加息步伐開始放緩，多重因素都顯示對港股較爲有利。”

此外，張金濤預計，2023年無論是港股還是A股市場都會比去年好。從一年的維度來看，港股的表現會比A股更強一些。港股在過去三、四年大幅落後A股，整體估值更便宜，一旦經濟有所好轉，盈利開始起來，估值提升，港股向上的彈性也更大一些。

劉克飛表示，技術升級角度，港股彙集衆多創新藥、新能源汽車、互聯網公司，細分領域具備成長機會。例如，經過持續的研發投入，2022年以來，多家創新藥公司公告了優異的新藥臨牀試驗數據及對全球大型藥企授權，醫藥創新逐步進入收穫期。

對於2023年的投資機會，劉洋稱，整體來看，順週期的板塊在2023年的表現都會相對不錯。港股兩個比較有特色的板塊：互聯網和大消費，在2023年值得重點關注。

程彧稱，以未來12個月的維度來看，看好港股醫藥板塊、金融板塊、新舊能源及部分互聯網龍頭公司。