本文來自格隆匯專欄：斑馬消費 作者：範建

白內障神藥跌下神壇後，莎普愛思完成了一個並不華麗的轉身。

莆田林家入主，公司開啟了對“莆田系”民營專科醫院的連續併購。

目前，林家旗下還有分佈在全國多地的數家專科醫院，難道都會藉助莎普愛思這個平台，完成資本化？

6600萬收購青島視康

新年伊始，由“莆田系”林家控制的莎普愛思，又開啟了新一輪併購。沒有意外，這次併購的標的，仍是莆田系的民營醫院。

公司董事會已通過決議，擬以6650萬元收購上海芳芷所持青島視康100%股權。青島視康成立於2016年，註冊資本1000萬元，主要從事眼科診療相關業務。

公吿稱，青島視康是青島市西海岸新區醫保定點醫院，醫院不僅有國內外引進的各種先進診療設備，還有在國內擁有較高知名度的教授級眼科專家坐診，目前，該院共有40多名醫務人員。

財務數據顯示，截至2022年9月，青島視康擁有總資產2409.52萬元、淨資產1789.67萬元。採用收益法評估，青島視康整體估值為7150.00萬元（因向上海芳芷派發了500萬元期後分紅，收購價調整為6650萬元），增值率299.51%。

2022年1-9月，青島視康實現收入1551.22萬元，淨利潤330.88萬元。上海芳芷承諾，2022年-2024年，青島視康的淨利潤分別不低於380萬元、440萬元、530萬元，累計淨利潤不低於1350萬元。

需要注意的是，持有上海芳芷20%股權的林長劍，為莎普愛思實際控制人林弘立、林弘遠兄弟二人的堂哥，基於實質重於形式的原則，該筆收購構成關聯交易。

事實上，持有上海芳芷80%股權的大股東、法定代表人吳金業，與林家也有着千絲萬縷的聯繫。

林弘立、林弘遠兄弟的父親林春光，是“莆田系”的代表人物之一。2018年和2020年，林春光分兩次，將其控制的新視界眼科，出售給了上市公司光正鋼構（後更名為“光正眼科”），套取逾10億資金。

彼時，吳金業就是新視界眼科的一名副總監，同時，還通過有限合夥企業上海聶弘，間接持有新視界眼科少量股權。如今吳金業是上海聶弘的執行事務合夥人，林春光是第一大出資人。

還有龐大的“莆田系”醫院

莎普愛思原由陳德康控制，公司通過鋪天蓋地的廣吿投入，將“莎普愛思滴眼液”打造成了治療白內障的神藥，藉此，公司保持了超強的盈利能力。

不過，在莎普愛思滴眼液熱賣的同時，對該藥物治療白內障療效的質疑始終沒有斷過。

2017年，媒體的一篇文章，將莎普愛思滴眼液拽下神壇，公司元氣大傷，直到現在，仍未完成該藥品的臨牀療效試驗及一致性評價。

主力產品莎普愛思滴眼液銷量陡然下滑，導致公司業績和股價齊跌。

此時，已年近古稀的公司創始人陳德康生出退意，通過股權轉讓和表決權放棄的方式，將上市公司的控股股東之位讓渡給了上海養和，公司實際控制人變為林弘立、林弘遠兄弟。

甫一入主，林氏兄弟就啟動了上市公司的資產併購，收購的標的，是二人間接控制的泰州婦兒醫院。這是一家二級甲等專科醫院，主要從事婦科、產科、兒科等診療業務。公司為此支付了5.02億元現金，按照收益法資產評估增值率278.88%。

林氏兄弟承諾，2020年-2022年，泰州婦兒醫院的淨利潤分別不低於3108.50 萬元、3778.50萬元、4113.00 萬元，累計淨利潤不低於11000萬元。前兩個會計年度，泰州婦兒醫院均基本踩線完成了業績承諾。2022年上半年，泰州婦兒醫院實現淨利潤1501.82萬元，與全年業績承諾尚有較大差距。

隨後，莎普愛思啟動定增，上海養和及林弘遠，以3.18億元認購了公司非公開發行的13.40%股權，進一步穩固了對上市公司的控制權。

通過新視界眼科變現之後，林春光就一直在尋求控制一家上市公司。鞍重股份曾被他視作理想的殼資源。2018年9月，鞍重股份甚至已發出公吿，控股股東和一致行動人擬通過股權轉讓和投票權委託，出讓上市公司控制權。不過，後經核查，這一控制權轉讓方案，與控股股東此前承諾不符，交易只能宣吿終止。

所幸，林春光在莎普愛思身上，完成了自己的夙願。

除了已被收購的新視界眼科和泰州婦兒醫院之外，林家身後還有龐大的區域性民營專科醫療“王國”。

規模較大的，就有上海天倫醫院、重慶明好醫院、重慶國賓婦產醫院等。未來，這些醫院會否陸續裝入莎普愛思，還是未知數。