面對近年持續複雜的市場環境，企業短期承壓變得更為普遍，“困境反轉”也成為受高度重視的一類機會。即走過最困難的時期，走出較為明顯的上漲行情。換句話來説，這就是所謂的“拐點”，這類企業的長期價值往往並未因短期波動而改變。

本文要探討的，便是“困境反轉”最新主角之一的每日優鮮（MF.O）。

6月的首個交易日，熱門中概股普遍走低的行情之下，每日優鮮狂飆51%，領漲中概股。

（來源；富途）

並且經過深入分析，可以看到每日優鮮利空釋放較為充分，而基本面及盈利預期均發生了積極變化，則迎來重返升軌的契機。下面具體聊聊。

1、兩大新增長極成效顯現，盈利預期開始變化

每日優鮮2021年提出了（A+B）x N創新戰略，（A：前置倉即時零售，B：智慧菜場，N：零售雲）。這其中包含兩條邏輯主線，即社區商業的場景，以及背後的數字化力量。

至今，短短一年時間，每日優鮮的智慧菜場和零售雲業務經過持續擴展已成為其重要增長極。

公開資料顯示，每日優鮮作為智慧菜場率先入局者，目前已覆蓋20個城市，於近期在江蘇南京、江西南昌縣、安徽安慶、廣東梅州等地區菜市場陸續開業。作為服務民生的重要力量，菜市場的數字化受到政策及市場力量雙驅動，未來潛力不容小覷，據艾瑞諮詢數據，我國智慧菜場整體市場規模將由2020年的138億提升至2025年的6004億。

零售雲業務方面，每日優鮮已與華中、華東、華北區域範圍內的50多家零售企業簽訂了項目合作，並且初步成效顯著。其中，一個典範案例是地處山東壽光的全福元團體，每日優鮮零售云為其提供了一套定製化的解決方案，涵蓋拉新轉化、老客復購、社羣運營等，最終為其線上業務帶來20倍增長。

而要知道，在早前市場對每日優鮮較大的爭議即在於盈利問題，高成本的前置倉模式下每日優鮮及友商均陷入連年虧損，也因此估值一直受到壓制。那麼，隨着智慧菜場和零售雲業務成效初步顯現，作為新出現的重要增長極，每日優鮮的利潤結構、預期及估值表現也將改變。

2、疫情之下前置倉模式優勢凸顯，利潤轉正在望

説回前置倉，前置倉是每日優鮮的核心優勢，這種模式有效解決了生鮮電商的“最後一公里”的難題，受消費主力所追捧，而消費意識與消費行為不可逆轉，每日優鮮同樣佔據市場先機。

特別是，疫情防控常態化背景下，前置倉模式的優越性得到檢驗。前置倉模式優勢此時凸顯，成為民生供應“最後一公里”的保險栓；每日優鮮抗疫保供表現得到多地政府認可，近期其陸續收到了來自深圳、太原和廣州等多地政府部門的抗疫表彰。也由於出行限制，每日優鮮等生鮮電商平台迎來從未有過的新用户、訂單激增，得以加速發展。

此外，着眼於當下，由於資本回歸理性，推行前置倉的相關生鮮電商企業都在努力提升盈利能力，比如加大直採、增加自有品牌比例、精細化運營等，盈利路徑比以往更為清晰，前置倉模式利潤轉正在望。

隨着這一核心問題的明朗，每日優鮮（A+B）x N對應的將是三個增長極，而非需要藉助部分業務“填補”業績短板。

3、板塊估值壓制因素或消減，自身處於價值窪地

今年以來，面對平台經濟政策暖風頻吹，有望促進平台經濟良性發展，這意味着，早前較長一段時間壓制互聯網板塊估值的因素或逐步消減，未來互聯網投資將回歸業績表現等。

對比同模式企業的勢頭，如美國前置倉企業Gopuff獲得400億美元估值，印尼前置倉企業Astro完成B輪融資得到快速發展，每日優鮮作為全球前置倉模式的鼻祖，而仍處於價值窪地。而底部力度決定反彈的高度，或釋放出較為具有想象力的提升空間。

還值得一提的是，北京時間5月30日晚間，財聯社旗下《新消費日報》援引消息人士稱，每日優鮮將於近期提交相關年度報吿，並披露重要信息。此消息未經官方證實，不過，不妨保持關注，屆時繼續論證相關觀點。