本文來自格隆匯專欄：投中網 作者：王滿華

時隔半年，蜜雪冰城再次出手了。

天眼查顯示，4月24日，河南雞裝箱餐飲企業管理有限公司發生工商變更，股東新增蜜雪冰城關聯公司雪王投資有限責任公司。同時，河南雞裝箱餐飲企業管理有限公司的註冊資本由100萬元增加至約142.86萬元。 

雞裝箱是一家連鎖餐飲品牌，主打韓式炸雞和各類韓餐。根據窄門餐眼的數據顯示，雞裝箱炸雞現有6家門店，但投中網通過地圖搜索發現，目前在營的門店僅有3家，分別位於河南省的鄭州和南陽兩地。

這是蜜雪冰城公開可查的第二次出手，去年10月，公司曾投資了新茶飲品牌廣東匯茶。

新茶飲做VC本身不是新鮮事，喜茶、茶顏悦色和古茗，此前都相繼官宣了對外投資的消息，但上述品牌所投企業無一例外都是圍繞飲品領域，去做供應鏈和不同品類的投資。

蜜雪冰城為何會投資炸雞？

蜜雪冰城“跨界”韓式炸雞

雞裝箱炸雞成立於2014年，發家於河南。

根據公開資料，創始人李瑤是一位80後連續創業者，曾經開過服裝店、做過時尚雜誌編輯，後來投身餐飲圈。

此前的韓國留學經歷，讓李瑤對韓餐有一定了解，於是她在2013年開了一家韓式餐廳，取名“喔噻喲”，也就是雞裝箱的前身。但是因為門店位置不佳，收入無法支付員工工資，李瑤決定和昔日韓國好友一起做代購，用賺取的收入支付員工工資，這種狀態持續了將近一年。

2015年，隨着韓劇《來自星星的你》的熱播，也讓炸雞啤酒這一韓式快餐組合火了一把。同年，李瑤將品牌經營範圍從韓餐正式劃分至韓式炸雞，並將品牌名改為“雞裝箱”。在門店方面，雞裝箱早期採用的是工業風集裝箱元素進行店面設計，店型分為注重客户體驗、視覺傳達的大店，和主打即買即走的小店兩種模式。

根據窄門餐眼的數據顯示，雞裝箱炸雞現有6家門店，但通過地圖搜索發現，目前在營的門店僅有3家，分別位於河南省的鄭州和南陽兩地。

對於此次投資，蜜雪冰城相關負責人在接受河南當地媒體採訪時表示：“蜜雪冰城投資聚焦的領域主要是食品和飲品，（投資雞裝箱）屬於正常的企業投資。”

值得關注的是，去年9月，蜜雪冰城曾在總部河南鄭州開設了首家“雪王城堡體驗店”，相較於普通門店，該體驗店的產品在茶飲基礎上，就新增了炸串、炸雞，以及甜品烘焙區、蛋糕DIY區和品牌周邊區等。

而在剛剛過去的4月21日，蜜雪冰城的主體河南蜜雪冰城飲品有限公司也發生了工商變更，經營範圍新增“小雜食”、“酒類經營”等。

由此可見，蜜雪冰城此番投資雞裝箱是拓展產品品類的一次試水。

蜜雪冰城為何會首選炸雞？ 

背後邏輯不難理解。首先，雞肉是最大的肉類消費品之一，擁有廣泛的羣眾基礎，不存在明顯的地域性口味差異，市場廣闊。根據美團外賣的數據顯示，炸物小吃在2019年到2021年的年度複合增長率有37.7%，而在2021年，炸物小吃以超過6.5億單的單量，成為小吃第一大品類，其中雞排的銷售量又在炸物中排名第一。

其次，在麥當勞、肯德基、正新雞排等品牌數十年的探索下，炸雞品類早已演化出了一套成熟、標準化的供應鏈體系，具有易複製、擴張速度快等特點。

有數據顯示，截至目前，在國內小吃快餐茶飲品類裏，已經出現了四家萬店規模的品牌，除了蜜雪冰城外，其他三家分別是擁有2萬家門店的正新雞排、以及擁有1萬多家門店的絕味鴨脖和華萊士漢堡，其中有兩家皆與炸雞相關。

進擊的“雪王”

打起“投資+供應鏈+出海”組合拳

這並非蜜雪冰城首次出手。

2021年9月13日，蜜雪冰城正式成立雪王投資有限責任公司，用於投資未上市企業。隨後10月，便投資了一個天使輪，對方是一家來自廣東的新茶飲品牌“匯茶”。

資料顯示，匯茶成立於2015年，總部位於廣東東莞，主打珍珠奶茶。截至目前，匯茶品牌共開店70餘家，主要分佈在廣東東莞、海南海口、三亞等地。

雖然同為茶飲品牌，但匯茶與蜜雪冰城的定位有很大不同。

首先，從產品來看，蜜雪冰城的產品以果茶和冰淇淋為主，匯茶則主打珍珠奶茶；其次，在產品定價，蜜雪冰城走的是低價策略，產品單價在10元以內，而匯茶的定價在10元-15元的價格區間。

事實上，此前蜜雪冰城也曾推出過中高端子品牌M+和咖啡子品牌幸運咖，不過目前來看錶現一般，進展並不順利。

在此情況下，選擇投資定位中端市場的“匯茶”，或是蜜雪冰城力圖實現定位和品類擴充的新路徑。

這兩次的投資風格也有相似“畫風”。 

與喜茶偏愛投明星品牌不同，蜜雪冰城所選標的主要集中在二線及以下城市，知名度一般，規模也不算大，並且從未對外融資。而且，蜜雪冰城的出手十分強勢，兩次出手持股比例都不低，匯茶持股19%，雞裝箱持股30%。兩次出手都與自營業務息息相關。

蜜雪冰城總經理時朋也曾公開強調：“蜜雪冰城一直走得很穩，成立科技公司也好，做一些其他佈局也好，都是圍繞蜜雪本身的發展進行，不會涉及和蜜雪不相關的業務。”

除了投資，雪王近兩年在其他方面也是動作頻頻

去年1月，蜜雪冰城宣佈在海南設立海南鮮易達供應鏈有限公司；7月，在海南成立大咖國際企業管理有限公司；8月，成立重慶雪王農業有限公司。三家公司分別指向了供應鏈、企業管理和原材料生產。

與此同時，出海也成為品牌近兩年的主要發力點。從2018 年在越南開設首家海外門店以來，蜜雪冰城目前已進入越南、印尼、新加坡、菲律賓、韓國、澳大利亞、馬來西亞等七個國家。尤其在越南，蜜雪的門店數已超過200家。2021年6月，蜜雪冰城在成都設立雪王國際貿易有限公司，隨後不久，創始人張紅超還喊出了“兩美元，讓全球人民吃好喝好”的口號。

眼下，“雪王”正試圖通過投資、提升供應鏈和出海三條路徑，打出一套進擊“組合拳”。

新茶飲扎堆做VC喜茶

激進、奈雪“雖遲但到”

跨界做VC的，不止蜜雪冰城一家。

新茶飲做投資儼然已經成為一股熱潮，從最初的喜茶、茶顏悦色，再到古茗、奈雪、書亦燒仙草，新茶飲品牌們紛紛拿起了投資這杆槍，加固“護城河”的同時也在尋求新突破。

喜茶屬於當中出手較早且打法比較激進的代表。自2021年7月獨家投資了連鎖咖啡品牌Seesaw A+輪上億元融資之後，喜茶又先後投資了5家公司，涵蓋了咖啡、茶飲、預調酒、果汁、燕麥奶等多個品類。

去年9月，喜茶投資了燕麥奶品牌“野生植YePlant”；10月，喜茶投資了主打桃味茶飲的茶飲品牌“和気桃桃”，同月，喜茶聯合BAI 資本、番茄資本共同戰略領投了新國潮預調酒飲品牌“WAT雞尾酒”A 輪融資；2021年11月，喜茶投資了主打“分子果汁”的果汁飲品品牌“野萃山”，持股60%，這也是其首次控股投資；前不久，喜茶又入股了一家名為“王檸”的檸檬茶品牌。

與喜茶几乎同時宣佈做投資的還有茶顏悦色。去年7月，茶顏悦色創始人呂良宣佈參與了長沙本土茶飲品牌“果呀呀”的天使輪融資，其他投資方還有天圖投資和淺月資本。不過這也是茶顏悦色迄今的唯一一次出手。

另一新茶飲品牌古茗也做起了VC，去年12月，古茗聯合美團龍珠、DCP、KKR共同投資了乳業新秀“認養一頭牛”的B輪融資。

雖然項目偏好不盡相同，但幾家新茶飲的投資都帶着明確的產業投資色彩。無一例外指向了供應鏈和飲品品牌兩大方向。

背後邏輯也不難理解，供應鏈管理已經成為新茶飲下半場競爭的核心要素之一，而不斷地擴展品類、覆蓋不同的價位市場，本質也是在穩固護城河，尋求業務的第二增長曲線。

近期，又有多家新茶飲品牌顯露了做投資的意向。

3月28日，奈雪的茶成立了深圳市美好自有力量投資有限公司，註冊資本1000萬元人民幣，經營範圍為創業投資。 

4月，另一家新茶飲品牌“書亦燒仙草”也在海南成立了海南書瀚投資有限公司，註冊資本3000萬，經營範圍含以自有資金從事投資活動、創業投資等。

茶飲已經成為一個充分競爭的存量市場，而投資，正在成為新茶飲品牌們的新武器。