遠大醫藥(00512.HK)近期交流紀要解讀
總結：
1.釔90上市在即，預計明年年初。團隊職能部門和人員都配備齊全了，運營準備好了，明年會順利推進。肝癌，適用於70-80%的人無法手術切除都可以用。海外目前保守8%滲透率，估算國內滲透可以做到5.2萬臺手術量，未來國內50億銷售峯值大概。
2.研發推進情況，上半年研發投入1個多億，加上產品引進共15.3億。未來研發費用，隨着臨牀推進會增加，幅度可控。
3.集採對公司影響可控，符合預期。藥球集採確實最近給市場很大壓力，但目前國內滲透率很低只有5%，適用範圍可以去到30-40%，增量市場很大，對未來公司2款藥球產品的銷售有信心。
Q&A：
Q：釔90產品的適用人羣數量，銷售峯值？明年上市增長預期？開發策略？
肝癌市場患者高，年新發40萬人，適用於70-80%的人無法手術切除都可以用。海外目前保守8%滲透率，估算國內滲透可以做到5.2萬臺手術量，未來國內50億銷售峯值大概。產品是進口形式銷售，明年先在國內有口岸的城市附近進行開發進院醫院銷售。
Q：釔90上市商業化團隊的情況？
上市在即，明年年初。團隊職能部門和人員都配備齊全了，運營準備好了，明年會順利推進。
Q：各個板塊佈局的重點，是否會單獨融資？仿製藥的定位？
創新藥聚焦3個領域，各個領域都有重磅產品，穩步推進。高端醫療器械已有2款產品上市，支持公司發展，定位全球創新，差異化競爭。仿製藥領域，發展思路爲開發規模適中、多品種的策略，會根據醫藥政策來佈局規劃首防、精品品種，滿足患者臨牀需求。未來不排除單獨資本運作的可能性。
Q：未來研發費用規劃？
根據研發推進情況，上半年研發投入1個多億，加上產品引進共15.3億。未來研發費用，隨着臨牀推進會增加，幅度可控。
Q：器械板塊本年調整很大，大家對集採擔憂很大，公司競爭力如何？
集採不可避免，引進聚焦差異化，臨牀急需有大市場的，其次關注產品競爭力。集採對公司影響可控，符合我們預期。藥球集採確實最近給市場很大壓力，但目前國內滲透率很低只有5%，適用範圍可以去到30-40%，增量市場很大，對未來我們2款藥球產品的銷售有信心。
Q：明後年收入、利潤端能否給指引？
公司收入、利潤其實這兩年超市場預期。未來肯定不會有超50%增長，運營穩定情況下，收入利潤會超過同行平均水平，這是我們目標。
Q：RDC產品研發重點？
治療、診斷產品都覆蓋，國家嚴格管控這類藥物，我們現在有先發優勢。核素和抗體耦聯的穩定性，研發重點關注藥物靶向性，脫靶率考量、核素的有效性。
Q：mRNA佈局情況？
平臺承接免疫類產品研發，可以高度拓展，目前針對腫瘤疫苗開發，未來可以針對感染領域等拓展。穩定性和遞送系統已經發展的很好，行業技術已經突破，平臺爲承接項目，國產落地爲主，未來可能引進落地開發也會有。
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