本文來自：上海證券報，作者：關子儒

國家發改委網站最新披露的數據顯示，9月第一週，全國生豬出場價格為14.96元/公斤，再度跌破15元/公斤關口，環比上週跌3.55%。這是生豬出場價格連續7周下跌，已創下近10周新低，逼近6月末創下的28個月低點。

與此同時，生豬養殖企業的8月“成績單”顯示，儘管互有增減，但生豬整體的出欄量仍舊保持原有勢頭，並未出現明顯的波動。在普遍面臨虧損的情況下，生豬養殖企業以成本為突破口，紛紛尋求養豬盈利的機遇。

業內人士分析認為，儘管在非洲豬瘟防控、飼料等方面需要付出一定成本，但下半年養殖企業控成本仍存一定空間。                                             

生豬（外三元）價格近期走勢（來源：中國養豬網）

豬價走低，銷量未變

據發改委測算，近一週全國豬料比價為4.56，環比跌幅3.80%。按目前價格及成本推算，未來生豬養殖頭均虧損656.66元，為連續第16周預虧。中國畜牧業信息網顯示，上週22省市豬糧比價為5.01:1，這一數字與一級警戒區間僅有一步之遙。

根據生豬養殖龍頭企業最新發布的8月生豬出欄等數據，牧原股份生豬出欄價格已經跌破14元/公斤，為13.92元/公斤；正邦科技生豬出欄價為14.02元/公斤；温氏股份的價格相對較高，為14.24元/公斤。整體來看，生豬養殖相關上市公司8月生豬出欄價在每公斤14元左右，與行業基本保持一致。

部分養殖企業生豬銷售價格走勢（單位：元/公斤）

生豬價格的下行態勢，促使各地加快豬肉儲備調節工作的開展。公開資料顯示，7日，重慶市已宣佈啟動政府豬肉儲備收儲工作。

國家發改委表示，近期各地按照相關規定，積極開展豬肉儲備收儲工作。據發改委初步統計彙總，北京、天津、山西、內蒙古、安徽、湖北、湖南、廣東、海南、四川、西藏、陝西等地已開展收儲工作。內蒙古、吉林、福建、廣東、重慶、四川、貴州、西藏、甘肅等地計劃於9月份繼續收儲。

從生豬的供給量來看，主要的生豬養殖企業出欄量均保持相對穩定的狀態，下游的屠宰行業和消費市場供給不會受到明顯影響。業內人士分析稱，過去一段時間，二次育肥豬和壓欄生豬已經消耗殆盡，目前出欄生豬體重大約在120公斤左右。金新農數據顯示，其商品豬出欄重量為129.26公斤/頭。

部分養殖企業生豬出欄量走勢（單位：萬頭）

記者梳理髮現，過去一段時間內，主要的生豬養殖企業都在進行一定的擴產能工作，近四個月的出欄量整體保持穩定，温氏股份等還出現一定程度的上升。但是，受生豬價格下跌的影響，各企業的營業收入處於穩定甚至環比下降的情況。

應對跌價，壓縮成本

為爭取扭虧為盈，在下半年交出更好的成績單，在產業競爭中取得優勢地位，生豬養殖企業紛紛提出控成本目標。牧原股份在此前15元/公斤的養殖成本上繼續壓縮；温氏股份表示，肉豬養殖完全成本目標為下半年降至10元/斤左右，2022年降至8元/斤以下。

生豬相關價格長期走勢（來源：中信期貨）

業內人士分析認為，儘管面臨玉米、豆粕等飼料價格上漲，防疫成本仍存等不利因素，生豬養殖企業成本壓縮仍有一定空間。

“仔豬與飼料是生豬養殖成本當中最重要的兩部分。”中信建投期貨高級研究員魏鑫分析，當仔豬價格上漲時，約佔生豬養殖成本的近50%；當仔豬價格下降時，約佔生豬養殖成本的20%-30%。目前仔豬價格相對較低，帶動生豬飼養成本下行。

針對飼料成本，業內人士分析稱，儘管玉米、豆粕等價格存在一定波動，但許多大型生豬養殖企業都具備飼料生產能力，目前在控成本的能力上表現基本一致。隨着三季度東北主產區的新糧上市，玉米供給相對寬鬆，飼料價格有望下降，進而減少生豬養殖企業在飼料端的控成本壓力。

“從目前情況來看，自繁自養的企業更容易壓低成本。”華安證券農業首席分析師王鶯分析稱，牧原股份和中糧家佳康得益於此模式，在成本控制上表現相對較好。

此外，業內人士表示，產業鏈的延伸也有利於企業調控成本。如屠宰廠的建設，可以適當調控豬肉產能，平抑價格波動帶來的負面影響。隨着三季度和四季度的到來，部分成本控制較好的生豬養殖企業將會把握住消費適度回升的機遇，較好地展現出其盈利能力。