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TCL電子(1070.HK)全球化與升維:智能硬件高增長,互聯網與AIoT轉型加速
格隆匯 03-31 10:15

近日,AWE2021圓滿舉行。AWE是和德國IFA、美國CES齊名的全球三大家電與消費電子展之一。在AWE上,TCL展示全球領先的Mini

LED智屏,再次秀了一把“科技”肌肉。值得注意的是,TCL電子(1070.HK)是“最早佈局、最先量產”Mini LED的企業,2020年收穫了全球Mini LED電視產品90%銷售佔比。

憑藉着技術領先等優勢,TCL電子在短短几年間出海並快速成長全球巨頭。325日,TCL電子發佈了2020全年的業績報吿,報吿顯示出TCL電子全球龍頭地位進一步穩固,還透露出公司正從科技硬實力走向軟實力的。

 TCL電子是否真的已經做好準備,迎接下一個機會點?

一、智能終端的全球“硬”戰

科技硬件的浪潮滾滾而來。TCL作為彩電行業的老玩家,經歷多次潮起潮落及行業起伏。而在此期間,TCL電子率先打破行業內普遍的“以價換量”的怪圈,併成為全球智慧顯示賽道巨頭。

從業績報吿中可以得知,2020年TCL電子繼續是全球TV市場集中度提升的主導力量。2020年,在市佔率與產品結構優化驅動下, TCL電子實現收入509.5億港元,同比大幅增長40.2%,再創歷史新高。年內TCL 智屏全球年度銷售量達2,393萬台,同比增長15.9%;根據Omdia,TCL全球市佔率達10.7%,同比提升1.5個百分點,排名穩居全球前三。2019年,LGE全球市佔率為12.2%,領先TCL 3個百分點;到了2020年,TCL的市佔率僅稍遜於LGE 0.8個百分點。公司距超越LGE成為全球第二,僅僅一步之遙。

2020年,公司的智屏產品結構繼續優化, 65吋及以上超大屏銷量佔比增長至11.0%;整體平均銷售呎吋同比提升了0.8吋至2020年的45.6吋。TCL已打造出全球知名的品牌,而不再僅是性價比的代名詞——它引領全球智能TV大屏化、高科技化及互聯網化升級。

公司領先同業佈局Mini LED,是全球首家量產的企業,2018年,TCL首台Mini LED背光智屏亮相,隨後更大尺寸、更清晰的Mini LED智屏陸續推出市場。今年初在CES上展出OD Zero Mini LED技術,再成為行業首發、引領技術。

北美市場是TCL電子最重要的海外市場。2016/2017/2018/2019年TCL在美國的市佔排名分別為 6/4/3/2。2020年,公司在北美地區全年品牌電視機銷量同比增長達25.4%,延續前幾年高速增長的態勢。根據NPD的市場研究報吿數據,2020年TCL在美國市場的銷量佔有率穩居前二;在加拿大和墨西哥分別提升至第三位和第四位。此外,公司持續在北美中高端市場發力。在美國和加拿大BestBuy和Target中高端渠道佔比提升8.7個百分點;4K產品滲透率提升1.5個百分點,QLED滲透率提升3.1個百分點。

公司把北美的成功經驗複製於多個市場,在全球形成多點開花。2020年,歐洲市場和新興市場保持迅猛增勢,歐洲市場銷售量實現同比提升高達66.0%,新興市場銷售量同比增長19.4%;並在這兩大市場中的16個國家及地區排名位居前五。歐洲市場和新興市場已緊隨北美市場,成為新的增長點。

值得注意的是,TCL電子具備全球的產能佈局,在墨西哥、越南、 波蘭、印度、南美等地均有設立生產基地,足以規避中美貿易摩擦的影響。2020年,公司進一步擴建墨西哥和越南工 廠產能,全球年產能提升至2,700萬台,有利保障海外市場需求。

品牌聲譽、技術優勢、渠道拓展、全球佈局,使得TCL電子成為賽道上的有力競爭者,在全球智慧顯示領域所向披靡。

二、“硬”實力到“軟”實力 

但TCL電子不滿足於智屏的勝利。在智慧顯示的核心推力下,TCL電子升維之路浩浩蕩蕩。

首先,公司在“AI x IoT"戰略佈局上獲得新突破。2020年6月,TCL電子宣佈收購TCL通訊。於2019年TCL通訊移動終端總銷量達2,780萬台,擁有多種通訊類IoT設備,是智能互聯的重要抓手。隨着併購的落地, TCL電子將形成覆蓋"大屏-中屏-小屏-可穿戴子屏"全場景、橫跨全球的智慧顯示生態佈局,可以構造出更完整的生態和更多互動場景,包括教育、遠程醫療、健身等。公司的盈利模式有望發生大變革。

其次,公司持續向互聯網轉型,家庭互聯網業務進展迅猛。國內市場,截至2020年底,雷鳥網絡科技月度活躍用户數同比增長15.5%至1,791萬;除了滲透率持續提升,用户粘性亦持續增強,日均開機時長同比增加6.2%;每用户平均收入(ARPU)達到53.2港元,同比增長50.7%。呈現“量價”下,2020年,國內互聯網業務的收入達9.1億港元,同比大幅增長118.8%。

海外互聯網業務影響力不斷擴大。公司不斷引入更多合作伙伴,擴大與 Roku、Google和Netflix等互聯網巨頭的全球合作範圍,進一步拓展全球家庭互聯網業務,打造多層次廣覆蓋的互聯網生態圈。此外,TCL Channel已覆蓋全球12個國家,未來將在更多國家上線。儘管很多合作仍處於初步發展階段,截至2020年,全球互聯網業務收入已達12.3億港元,同比大幅提升97.0%。

當前,2020年互聯網的收入佔總營收的比重仍不高,但互聯網業務的毛利率很高,高達67.3%,因此互聯網業定為公司貢獻了不可忽視的盈利。互聯網業務潛力釋放指日可待,有望逐漸成為智能硬件後的下一個利潤貢獻點。

隨着智能硬件全球生態佈局基本完善,TCL電子的科技生態也出現了蝶變,逐漸成長為全球領先的智能終端和互聯網平台。在數字化大浪潮中,TCL電子或者會繼續帶來不一樣的新驚喜

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