3月31日，歡喜傳媒（1003.HK）發佈2019年年度業績報告，受影視業務成績理想所帶動，公司交出了一份不錯的財務報告。

一、2019年營收大幅增長，扭虧為盈，《囧媽》相關收益將在2020年業績中體現

財報顯示，歡喜傳媒2019年營業收入約為8.14億港元，同比增長3.7倍；毛利約為3.44億港元，同比增長285%。2019年歡喜傳媒成功扭虧為盈，股東應占淨利潤達1.05億港元，去年同期虧損4.45億港元。

 歡喜傳媒2019年營業收入大幅增長主要是受惠於公司投資的電影《瘋狂的外星人》及參與出品的電影《我和我的祖國》票房成績理想，加上公司的流媒體平台“歡喜首映”的收益增加。

2019年歡喜傳媒獨家投資的科幻喜劇《瘋狂的外星人》引爆2019年春節檔，總票房高達22億元人民幣，參與出品的獻禮片《我和我的祖國》引領2019年國慶檔的電影潮流，錄得32億元票房，兩部電影成為2019年度票房主力以及歡喜傳媒的重要收益來源。

與2019年中期業績相比，歡喜傳媒2019全年的收入和利潤有所減少，主要是因為原來體現在2019年上半年收入中的轉讓一部電影的部分院線收益權的交易最終因為新冠病毒疫情影響，電影檔期改變從而取消，該電影已於2020年上半年推出。

據瞭解，該部電影就是春節檔電影《囧媽》。眾所周知，2020年春節檔因疫情集體撤檔，《囧媽》未能如保底發行協議約定於院線上映，改為與字節跳動合作，最終在今日頭條、抖音、西瓜視頻、抖音火山版和歡喜首映APP等平台獨播。

為獲得《囧媽》等電影及網劇的版權，字節跳動將支付6.3億元人民幣作為使用授權內容的代價，並與歡喜傳媒共享來自電影及網劇帶來的廣告收入。因此，因此，《囧媽》的相關收入沒有體現在2019年全年的財報中，而是會在2020年的業績中反應出來，由此可以預計公司今年的中期業績會延續良好的表現。

二、牽手字節跳動、貓眼，流媒體平台“歡喜首映”快速發展

除了電影及電視劇版權投資外，歡喜傳媒還獨家運營着流媒體平台“歡喜首映”。2019年憑藉優質的內容以及戰略股東貓眼及其他渠道合作伙伴的導流和推廣，“歡喜首映”取得了高速成長。數據顯示，"歡喜首映"平台於2020年1月及2月的活躍用户合共超過1300萬，累計付費用户數已經超過200萬，"歡喜首映"APP的下載次數已超過1100萬。

與優酷、愛奇藝、騰訊視頻等大而全的流媒體平台不同，“歡喜首映”專注於獨家精選影視內容。2019年“歡喜首映"上線全新紀錄片頻道，同時積極蒐羅全球優質影視作品。在平台播映的佳作包括包括豆瓣平均分高達9分以上的《人生每七年》系列、BBC中國內地首播作品《世界神聖奇觀》、華語知名導演熱門新作《囧媽》、《兩隻老虎》、《吹哨人》、《南方車站的聚會》及《誤殺》，以及海外優質影視劇如日本人氣電視劇《刑警弓神》、英國廣播公司十年以來收視率最高的電視劇《貼身保鏢》等。

《兩隻老虎》、《吹哨人》、《南方車站的聚會》海報

同時為了推動“歡喜首映"的發展，歡喜傳媒還在積極與網絡平台建立合作。歡喜傳媒此前已經與貓眼達成戰略合作為“歡喜首映"推廣宣傳，2020年又與中國首屈一指的互聯網巨頭字節跳動建立深度戰略合作，雙方將於在線視頻相關的多個領域展開合作。

歡喜傳媒與字節跳動的合作將分為兩個階段。第一階段主要就是圍繞《囧媽》等若干新電影及網劇的授權、導流及分成事宜。根據協議，歡喜除了能獲得內容授權代價之外，也享受廣告收益分成，還會獲得字節跳動在今日頭條、西瓜視頻等平台內為“歡喜首映”平台設立獨立導流入口。

合作的第二階段，雙方會進一步整合雙方的優勢資源，合力共建中國領先的長視頻平台。為達成目標，歡喜傳媒與字節跳動將共同出資製作購買影視內容的新媒體版權，共建院線頻道，共同打造“首映”流媒體平台。

接下來，“歡喜首映"還有更多優質的電影及網劇即將上線，隨着流媒體平台內容的優化和更新，以及字節跳動及貓眼的大力導流，“歡喜首映"有望迎來更猛烈的流量增長，持續推動平台活躍用户數、付費用户數的增長。而流媒體平台的快速發展亦會推動歡喜傳媒完善在影視行業的戰略佈局，提升公司的競爭優勢。

三、作品儲備豐富，業績增長可期

歡喜傳媒通過獨特的股權結構綁定了中國眾多知名導演，包括甯浩、徐崢、王家衞、陳可辛、王家衞、張一白、顧長衞等，掌握中國電影、網劇市場原創的內容源頭。近兩年歡喜傳媒已上映多部現象級電影，包括《囧媽》、《瘋狂的外星人》、《我不是藥神》、《後來的我們》等，每一部電影都廣受關注，持續驗證歡喜傳媒生產精品內容的實力。

展望未來，歡喜傳媒還有豐富的作品儲備，多部重磅影視作品等待推出。已經陸續進入後期製作階段或完成階段的作品包括陳可辛執導的《奪冠》（前稱：《中國女排》）、《獨自‧上場》(前稱:《李娜》)、張藝謀導演的《一秒鐘》、常遠導演的《温暖的抱抱》、唐大年導演、任素汐主演的《尋漢計》(前稱:《生不由己》)、甯浩監製、青年導演温仕培執導的《熱帶往事》、高羣書監製的《龍門相》(前稱:《高級動物》)，以及張一白導演的網劇作品《風犬少年的天空》等。

《奪冠》、《一秒鐘》、《風犬少年的天空》海報

雖然新冠肺炎疫情可能會影響電影電視劇的進度，但可以看到，歡喜傳媒有很多優質作品已經進入後期製作階段或者完成階段，受影響程度相對更小，另外，新冠肺炎讓觀眾越來越多的在線上觀看優質影視內容，而歡喜傳媒的流媒體平台的業務逐漸增長，也將對公司的收入增長作出越來越大的貢獻。消費者對優質影視作品具有長期需求，隨着作品的逐步上映，以及流媒體平台的快速發展，歡喜傳媒的業績增長可期。