8月29日，港交所上市公司东风集团股份(00489.HK)发布2019年中期业绩。2019年1-6月，东风集团实现收入484.47亿元人民币(单位下同)，同比减少16.36%；母公司权益持有人应占溢利84.99亿元，同比增加5.34%；每股盈利98.64分，拟派发中期股息每股0.1元。

从销售数据来看，2019年上半年，东风集团共销售汽车约137.44万辆，同比下降约9.0%，降幅低于汽车行业整体降幅约3.4个百分点，市场占有约11.2%，相比去年同期提升0.5个百分点。

从车型的产销情况来看，2019年上半年，公司乘用车销售113.4万辆，同比下降约11.32%，降幅低于汽车行业乘用车整体降幅约2.7个百分点。

商用车方面，2019年上半年共销售约24.05万辆，同比增长3.91%，优于行业约8.0个百分点，其中中重卡销售约13.70万辆，同比下降约0.8%，降幅低于行业约5.0个百分点，轻卡销售约9.25万辆，同比增长约14.53%，领先行业16.2个百分点。

从品牌销售来看，公司合资品牌乘用车整体表现明显优于行业，而自主品牌乘用车表现弱于市场。具体品牌上，乘用车东风本田在2019年上半年表现一枝独秀，累计销售36.41万辆，同比增长13.34%，为公司上半年效益贡献很大；而东风日产品牌虽然同比下滑1.25%，但累计销售量依然超过50万辆，也是非常不错的成绩。

商用车方面，公司东风英菲尼迪在2019年上半年累计销售1.4万辆，同比增长21.49%，为公司商用车板块做出较大贡献。

而从公司最新7月产销数据来看，销售数据有所回暖。7月份，公司共销售汽车为220869辆，同比增长18.77%。品牌方面，日系车持续表现强劲。东风本田，7月同比大增53.3%至74001辆，1-7月累计销量438132辆，同比增长18.56%；东风日产7月份销售80631辆，同比增长13.45%，1-7月累计销量609437，同比增长0.47%。

但另一方面，法系车成为东风集团发展的一大隐忧，一直在拖累公司的整体业绩。从数据来看，截止2019年7月，东风雷诺2019年累计销售10261辆，同比减少73.95%；神龙汽车2019年累计销售74257辆，同比减少56.56%。

事实上，东风雷诺在2018年就出现较大的降幅，销量从2017年的7.2万辆下跌到2018年的不足5万辆，今年只不过是跌幅的进一步扩大。为扭转下滑局势，东风雷诺在今年7月就进行了一系列的人事调整，但从目前的销量来看，情况目前并未取得好转。

神龙汽车方面，旗下主要拥有两大品牌，一是东风标致，另一个是东风雪铁龙，相比东风雷诺，情况并没有好多少。

根据东风集团2018年的财报显示，合营企业神龙汽车及东风标致雪铁龙汽车销售实现收入36.52亿欧元(约278亿元)，同比减少32.42%；期内亏损4.68亿欧元(约35.6亿元)，亏损同比扩大680%。

为减少亏损，神龙汽车2019年上半年也进行了一系列组织机构和人事的调整，但仍未见成效。根据公司财报显示，神龙汽车在今年上半年的亏损扩大到25亿元，已占到去年亏损总额的70%。而根据媒体公开报道，神龙汽车正通过关闭工厂、人员分流等方式降低巨额亏损。

从汽车行业发展来看，2018年开始进入存量发展期，车市出现多年未遇的负增长。根据数据，2019年上半年，中国汽车行业共销售1232.29万辆，同比下降12.4%，其中，乘用车销量1012.65万辆，同比下降14.0%；商用车销售219.64万辆，同比下降4.1%。

未来，汽车行业低增速将呈常态化，市场竞争也将越发激烈。2019年，汽车整体市场将不会出现大幅增长，但随着汽车配置的提高，电动化、智能化、互联化等新技术的应用，汽车行业仍然具有发展的新空间。

综合来看，在整个汽车行业进入存量发展的大环境的下，东风汽车依然能够保持纯利增长态势，实属不易，这主要得益于东风本田及东风日产两大品牌的支撑。但同时，公司法系品牌车成为拖累公司业绩的一大隐忧，在没有处理好这一板块业务之前，公司业绩也很难有突出表现。