港股再度回软 两万六寻支持走势分析

市场继续消化贸易战及对经济前景的忧虑，港股周四偏软，恒指午後低位曾跌近300点，一度失守两万六关口，及後跌幅收窄，收市跌逾220点，暂守两万六关口。

恒指两万六关口失而复得，而近期大市亦徘徊在该水平附近整固，短线观望能否摆脱横行格局。向上观望挑战26,500点的机会，由於两万六曾失守，支持下移至参考10天线约25,840点。策略概要

港股捱沽，重新吸引资金作好仓部署，更主要考虑收回价约25,800点的较贴价牛证，但该类产品的收回风险较高，投资者或可向下多预留二三百点作挑选收回价的缓冲。

淡仓的追沽力度略见减弱，更有远价熊证沽货获利。继续看淡的资金，向下换马至收回价在26,500点以下的熊证，但需留意个别产品的街货较高，以及贴价熊证的收回风险较高。

恒指牛证53542，收回价25688点，行使价25588点，杠杆比率约63.8倍，兑换比率12000。

恒指牛证53929，收回价25588点，行使价25488点，属新上市产品，兑换比率12000。

恒指熊证52893，收回价26478点，行使价26578点，杠杆比率约38.8倍，兑换比率12000。

恒指熊证52614，收回价26528点，行使价26628点，杠杆比率约37.2倍，兑换比率10000。

友邦业绩符预期 绩前偏软守75元走势分析

友邦保险（1299）公布，半年纯利增长约1.3倍至逾38亿美元，符合市场预期，按实质汇率计算的新业务价值则增长16%。友邦放榜前，周四跟随大市回软，低位曾跌逾2%，收市跌逾1%。

友邦自上周起由低位回稳，近日高位曾重上78元水平，但似乎逼近80元关口的阻力不少，短线观望业绩能否带动股价重上80元，支持暂仍可参考75元水平。策略概要

资金在放榜前继续部署友邦好仓，主要考虑贴价至行使价约85元的认购证。为了减低贴价产品的面值，亦有投资者考虑50兑1的中长期认购证作部署。

友邦期权及窝轮的引伸波幅，在业绩前略见上升，如忧虑业绩後引伸或有回落风险，或可转为考虑友邦牛证。较进取的投资者可留意收回价约75元的牛证；较保守的或可参考上周低位72.55元，并选择收回价在该水平以下的牛证。

友邦认购证18880，行使价84.98元，19年11月到期，实际杠杆约12.8倍。

友邦认购证19231，行使价75.05元，19年12月到期，实际杠杆约8.0倍。

友邦认沽证20006，行使价66.68元，19年12月到期，实际杠杆约9.3倍。

友邦牛证53922，收回价74.08元，行使价73.48元，属新上市产品。

友邦牛证67605，收回价72.38元，行使价71.78元，杠杆比率约15.6倍。

友邦熊证52609，收回价78.78元，行使价79.38元，杠杆比率约23.1倍。

小米跌势未止 腾讯暂守330元走势分析

业绩後急跌的小米集团（1810），周四曾经回稳，但重上9元後再遇沽压，收市跌约1%，失守8.9元水平。向上仍以企稳9元为首个目标，支持暂可参考8.5元水平。

重磅股腾讯控股（0700）周四继续整固，高位曾升近1%，低位续守330元关口，收市微跌。330元至340元渐建横行区後，或可观望突破横行区顶部阻力的机会。策略概要

小米续弱，好仓资金或可先考虑行使价约9元的贴价认购证，待企稳该水平後再向上换马。忧虑小米急跌令窝轮引伸波幅上升，或可留意小米牛证以免除引伸及後回落的风险。

腾讯横行，继续吸引资金开好仓，主要考虑行使价约360元的认购证。正股波幅减少，如忧虑窝轮引伸波幅受压，或可考虑免除引伸影响的牛熊证，并留意500兑1的中远价产品，减低收回风险及产品面值。

小米认购证19811，行使价9.08元，20年07月到期，实际杠杆约3.9倍。

小米认购证20975，行使价10.52元，19年11月到期，实际杠杆约9.5倍。

小米认沽证20190，行使价9.09元，20年02月到期，实际杠杆约2.9倍。

小米牛证52887，收回价8.28元，行使价7.88元，杠杆比率约7.9倍。

腾讯认购证22244，行使价364.08元，19年12月到期，实际杠杆约10.3倍。

腾讯认沽证19227，行使价314.8元，19年11月到期，实际杠杆约9.5倍。

腾讯牛证62296，收回价312.38元，行使价309.58元，杠杆比率约12.5倍。

腾讯熊证52607，收回价348.48元，行使价351.28元，杠杆比率约16.1倍。

(本结构性产品并无抵押品)

《瑞信香港认股证及牛熊证销售主管何启聪》

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