五連升告終恆指僅微跌走勢分析

市場關注月底聯儲局減息機會及貿易戰發展，港股周三向下，恆指低位曾跌逾240點至28,400點以下，但及後跌幅逐步收窄，收市僅跌不足30點，但五連升勢頭告終。

美國總統特朗普威脅可向中國額外貨品加徵關稅，但似乎未見對港股構成明顯負面影響。恆指維持在10天線附近橫行，向上觀望上試28,800點的機會，支持參考兩萬八關口。策略概要

大市波幅不大，資金近期傾向考慮較貼價牛熊證，以較低成本作高槓桿部署。好倉方面，主要考慮收回價約28,300點的貼價牛證，不過恆指周三曾低見28,400點以下，好友或需留意貼價牛證的收回風險。

淡倉方面，則考慮收回價在28,800點以上的貼價熊證，同樣因大市窄幅而變得進取。大市五連升雖然告終，但恆指與100天線距離不遠，若恆指突破100天線，淡倉或需向上換馬以減低收回風險。

恆指牛證51195，收回價28258點，行使價28158點，屬新上市產品，兌換比率12000。

恆指牛證51061，收回價28158點，行使價28058點，槓桿比率約56.1倍，兌換比率10000。

恆指熊證50773，收回價28938點，行使價29038點，槓桿比率約54.2倍，兌換比率12000。

恆指熊證69023，收回價29038點，行使價29138點，槓桿比率約44.9倍，兌換比率12000。

小米下試低位觀望9元支持走勢分析

小米集團（1810）周三捱沽，輕微低開後，跌幅逐步擴大，最多曾跌逾2%至9.1元，是逾一個月的低位，收市走勢未見改善，保持約2%的跌幅。

市場關注港股通是否能在7月將同股不同權股份納入在內，或是弱勢小米短線能否反彈的寄望所在。接連試底下，向上觀望重上9.5元的機會，支持暫可參考9元，若失守或需下移至歷史低位8.91元。策略概要

小米捱沽，吸引資金作好倉部署，而且主要考慮價外短期的「仙輪」，由於此批產品的持輪風險較高，而股價又接連尋底，投資者或可下移至行使價在10元以下的輕微價外認購證，減低部署風險。

小米的限售股解禁後，由於市場流通量增加，相關期權及窩輪的引伸波幅，在過去一段時間穩定地向下。如想避開引伸波幅考慮，好倉或可轉為留意牛證，並以遠價產品減低收回風險。

小米認購證19171，行使價9.51元，19年12月到期，實際槓桿約5.6倍。

小米認沽證20190，行使價9.09元，20年02月到期，實際槓桿約2.3倍。

小米牛證64452，收回價8.38元，行使價7.98元，槓桿比率約6.8倍。

騰訊360元失而復得平安續受制95元走勢分析

重磅股騰訊（0700）周三低位曾跌逾1%至360元以下，但及後走勢逐步回穩，高位曾逼近365元，收市微升。向上觀望挑戰一個月高位367.8元的機會，支持參考10天線約357.7元。

內險股中國平安（2318）周三窄幅靠穩，不過高位繼續受制於95元，但低位亦能保持在93元以上，收市微升。向上仍以重上95元為首個上望目標，支持留意92元水平。策略概要

騰訊橫行，好淡倉均有資金考慮。由於股價波動性大減，擔心窩輪引伸波幅或面臨下調壓力，有投資者轉為留意500兌1騰訊牛熊證，並考慮收回距離現價10元至20元的產品。

平安高位整固，好倉資金繼續考慮行使價約100元的輕微價外認購證，又或收回價在90元附近的牛證。平安變動同樣不大，窩輪引伸波幅近期亦面臨下調壓力。

騰訊認購證29765，行使價376.88元，19年09月到期，實際槓桿約12.0倍。

騰訊認沽證16224，行使價329.8元，19年09月到期，實際槓桿約14.2倍。

騰訊牛證51198，收回價347.88元，行使價345.08元，屬新上市產品。

騰訊熊證68942，收回價379.88元，行使價382.68元，槓桿比率約17.3倍。

平安認購證18410，行使價100.1元，19年09月到期，實際槓桿約17.8倍。

平安認沽證18012，行使價84.95元，19年10月到期，實際槓桿約14.9倍。

平安牛證67895，收回價90.38元，行使價89.78元，槓桿比率約17.8倍。

平安熊證69987，收回價98.88元，行使價99.48元，槓桿比率約16.6倍。

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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