协助和指引

美國證券法本身為保護普通投資者，對私募性質的證券發行有明確限制，而券商是在此監管框架下開展相關業務。由於美股 IPO 在香港屬於**「國際配售」性質**，按證監會規定，需具備專業投資者（PI）身份才能參與認購。

主要原因：

非公開發售：美股 IPO 沒有像港股 IPO 一樣的「散戶公開認購」機制。

監管合規：這是香港證監會（SFC）對券商的合規要求，並非券商自行設置的門檻。

身份限制：客戶獲得的份額屬於機構投資者通道，因此認購者須符合 PI 標準。